美国凶狠收割,全球紧急求生,但是澳洲一点不慌!

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  • 对个人的影响?
  • 结论

澳洲走自己的路

2008年,美国爆发了次贷危机,牵一发而动全身,雷曼兄弟倒闭更是触发全球性的金融海啸。

为了摆脱危机,美联储开始了量化宽松政策,将美国的利率降低到极低水平,让全球都向美国借钱,于是美联储向全球释放了巨额的美元流动性。  

2009年的匹兹堡G20峰会上,各国领导人前脚还纷纷承诺继续推行经济刺激计划,直到复苏的步伐稳定为止。

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后脚澳洲央行就宣布,将基准利率从3%提高到3.25%。

犹如晴天霹雳,各国央行、联储以及金融机构都为之一震。

现在,全球经济已经步入10年来最快的紧缩周期中。

过去一年多,受疫情冲击,各国央行纷纷大放水,无限量化宽松政策频出,这也导致此间加息或降息的利率决策数量处于历史低位.

但美联储近日发出转鹰信号,预示着一切即将发生变化。

美联储还未动,其它国家已经开始先行。英国央行9月会议后市场预期加息将提前,挪威央行则率先加息,巴西央行更是再度大手笔加息100个基点,堪称全球最激进的货币政策紧缩步伐。

如此阵仗之下,澳洲央行稳坐钓鱼台,岿然不动。

在本周的政策会议上,央行再次表示将利率维持在0.1%不变,并重申在2024年前不太可能加息。  

澳洲何以能硬扛到底了?

为什么澳洲不愿加息?

货币政策调控核心

货币政策的目标主要是通货膨胀

是否采取货币紧缩政策的一个重要的前提是要把握住特定的时间段。

通常来说,实施货币紧缩措施,不是在经济刚刚复苏的时候,而是在经济开始要繁荣且有可能还要偏过热,通胀预期正在被强化的时候,才可以防止通胀预期。

新州刚刚解封,维州尚处封闭之中。除去房地产市场,大部分领域都尚未出现过热行情。更为重要的一个指标– 通胀预期尚未形成。

所以,为了促进经济基本面向好,澳洲央行短期内不会进入实质性的防止通胀阶段。

全球复苏是必然,大宗商品受益 经济规律使得原材料出口为主的国家经济最先触底。 所以,澳洲先于世界其他国家感受经济触底,并率先开始复苏走向正轨。 全球经济恢复在即。澳洲作为是一个资源型的国家,来自新兴市场和发达国家的资源进口,对澳洲的经济起到巨大支撑作用。 经济的恢复,拉动需求上升,也会对澳洲的外贸出口带来刺激。

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 受惠于液化天然气(LNG)与煤炭出口走强,澳大利亚8月贸易顺差高达150亿澳元,继续创历史新高。 澳大利亚统计局日前公布,8月国际贸易顺差由7月的127亿澳元跃升至151亿澳元,远高于分析师预期的102亿澳元,继今年7月破纪录的121亿澳元,再度创造历史新高。 出口型大宗商品持续走高,并未全面推动澳洲内部通胀预期建立,所以澳洲央行按兵不动是正常。
能源危机增加不确定性 近期全球能源价格持续上行,市场对于全球能源危机的担忧渐浓。 在全球能源结构转型的背景下,此轮能源危机主要围绕传统的化石能源展开,包括石油、天然气和煤炭。 能源产品的价格一路攀升造成了全球范围内的供电紧张,工业生产承压,同时高企的电价以及天然气和汽油短缺也对居民生活造成干扰。 能源危机使得各国央行、联储利率决策变得复杂,如果价格上涨对需求产生负面影响,各国央行将不得不权衡是加快还是放慢紧缩周期。
北半球冬季来临,疫情防控仍是要事 随着北半球冬季来临、气温不断下降,新冠病毒的传播可能进一步恶化。 虽然疫苗接种率普遍升高,但是以新加坡为例,如果全面放开,每日新冠感染人数的上升仍会对刚刚复苏的全球经济,带来重击。
所以,澳洲要静观其变。

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对个人的影响

澳元

液化天然气、煤炭和石油价格上涨对澳元有利,因为澳洲是能源出口大国,经常每月录得创纪录的贸易顺差,为澳元带来天然的现金流。

且货币政策一般盯住未来6~12个月的市场走势,这意味着澳洲当局对未来6~12个月的外贸出口额(尤其是大宗商品)都比较乐观。

有大宗商品做支撑,外加解封乐观情绪推动,澳元出现上涨空间。

房地产

房价屡创新高,火热行情引起监管机构关注。

近期,澳洲房地产市场调控打响第一枪。澳大利亚审慎监管局(ARPA)把房贷利率申请的最低利率缓冲从2.5%提高到了3%。

但是这并不能浇灭大家对于房市的热情。

因为说到底,监管机构调控的重心不是要针对房价本身,而是要解决家庭债务上升的风险。

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所以,房价还是要看供需关系。而短期内,供仍小于求,房价还会涨。

而此前流传的调节信贷规模控制的可能性不大。经济没有出现稳定的复苏前,不太可能做规模控制。

经济增长是必然,物价涨幅是关键

提高接种率,全面解封。

消费者被压抑的需求获得释放、规模可观的家庭储蓄缓冲、乐观的情绪,以及诸多政策刺激,都将支持经济活动,专业人士更是预测明年GDP增长率为5%。

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且法定准备金率的调节可能性不大。澳央行调节准备金率,主要是盯顺差,盯国际收支。

短期1-2年,大宗商品价格牛市不太会改变,澳洲国际收支的现有格局也不太被动摇。

所以,关键在通胀,在物价

根据澳大利亚统计局(ABS)的数据,今年第二季度,蔬菜、水果、牛肉价格分别上涨了4%至5%,普通家庭必须将更多的预算用于购买生活必需品。

ABS统计,今年第二季度,除了通讯和文化娱乐外,几乎所有消费门类的价格,包括食品、烟酒、服装鞋帽、家具及家用电器等都在上涨,由此,消费者物价指数CPI环比上涨3.8%,创近13年来最大涨幅。

所以,只要货币政策不变,物价还要持续上涨。能否触及通胀预期,才是政策变动的方向标。

结论

对于澳洲央行来说,这是一个极其微妙和艰难的时期。

如果美国加息,澳洲不跟进。那么就会导致澳洲境内的短期资本外流,进入美国。

澳洲要走自己的路,也不得不走自己的路。

如果先于美国调整,就存在风险,利差就会变大,利差大就要被动地调入很多国际资本,资本流入就要结汇,结汇实际上就是发行了货币。

最后,将抵消货币政策,并最终推高通货膨胀。

好在,靠山吃山,家里有矿,澳洲不慌。先坐吃一波大宗商品飙涨的红利。

美元在收割世界,澳元如何独善其身?能否保持复苏好局势?能否稳住房价平稳?

说说你的看法。

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