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亚洲金融风暴20年过后 IMF仍洗刷不掉当初的污名

亚洲金融风暴20年过后 IMF仍洗刷不掉当初的污名

 

有一张照片到现在仍阴魂不散地跟着 国际货币基金组织(IMF)。

1998年,金融风暴席卷亚洲,照片里时任IMF总裁的 Michel Camdessus双手交叉于胸前,看着时任印尼总统的 苏哈托忍痛签署纾困协议,被要求大幅削减支出,进行痛苦的改革。

鉴于亚洲殖民历史所赋予的象征意义,这张照片界定了IMF在亚洲金融风暴期间的反应–出手太重,有些人抨击IMF的作法使得危机恶化。

“那张照片严重损害了IMF形象,”前IMF历史学家、现在是加拿大国际治理创新中心(Centre for International Governance Innovation)资深研究员的James Boughton说。“因为IMF已经背负坏老板的形象,而且他们从很远的地方介入,开始发号施令。”

如今,亚洲金融风暴自爆发以来已经20年过去了,对于IMF当时要求撙节支出的做法,争论仍在持续。外界对IMF的责难是手段不够灵活,没有考虑到伤害了泰国、印尼、 韩国等国家的一些迅速变化和特殊的情况。

在亚洲金融危机爆发前几年,IMF的建议包括开放资本帐,这与后来这些国家资本帐失衡脱不了干系,因为投机性资金涌入,公司大肆借外币举债。

 

批评者说金融风暴期间IMF提供的意见同样糟糕。当时IMF呼吁亚洲国家升息,以重建外汇储备,增强货币信心。同时,鼓励政府紧缩财政政策,为银行纾困清理空间,并降低经常项赤字。然而,在某些情况下,借款成本升高,加上削减预算,反而扼杀经济复苏。

苏哈托时代的印尼财长 Fuad Bawazier认为,IMF的作法适得其反。那时雅加达推动IMF的计划,结果街头暴力、抢劫 频传。

“IMF促使情势恶化,”他说。“IMF开出的药方,在我看来,情况适得其反。”

最近,外界认为IMF在提供建议时更灵活了。

曾经担任IMF中国部门的负责人、现在是康乃尔大学贸易政策资深教授的Eswar Prasad说:“IMF现在更愿意反躬自省,质疑自己长久以来的正统观念,不排除尝试其他解决危机的方式。”

 

IMF也有长足的进步。先前它倡导“包容性”的增长–顾及政府支出与社会安全网–甚至软化了对资本管制的立场。

即使如此,IMF的行为仍争议不断,希腊的经济危机就是一个例子。IMF主张给予希腊较宽松的撙节支出,争取欧洲债权人减免债务,如此一来希腊经济才有复苏的空间。对于IMF的支持者来说,这证明该组织展现了灵活的做法。但是对亚洲一些观察家来说,这代表IMF偏心,对欧洲比较好。

像野火一般

捍卫IMF的人说,亚洲20年前的问题在IMF介入前早已根深蒂固;他们认为,未察觉到危机扩大不能只归咎于IMF。

新加坡Asean+3 Macroeconomic Research Office首席经济学家 Hoe Ee Khor说:“我们都非常惊讶,没有料到这场危机会像野火一样蔓延。”

他说:“在亚洲金融危机爆发前,我们没有见过规模如此之大的危机,也没有料到影响所及会这么深。”

 

 

亚洲金融风暴20年过后 IMF仍洗刷不掉当初的污名

 

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