这些公司的下跌是暂时的?”坠落的小天使“能重获羽翼吗?

这些公司的下跌是暂时的?”坠落的小天使“能重获羽翼吗?

投资中最棘手的问题之一是,决定一个坠落的天使是否还能再次飞翔。

如果它们真的重获自由,那么在困境中买入的回报可能是巨大的。但在Masterchef的安全简介中,他们给新来的人留下了深刻印象,试图接住掉落的刀可能会造成很大的伤害。

按照传统,在利润报告季节的末尾(尤其是在本周的周一和周二,这是允许报告的最后两天),赤字会大量出现。

在这些毫无价值的股票中,有一些中小市值公司值得我们仔细研究。

总的来说,它们已经失宠了,但在运营水平上正在改善。

当然,当我们说“值得仔细看看”时,我们就是这个意思。投资者应该自己做功课。

专业食品制造商的资本重组

从这家专业食品制造商最近的困境中看到光明的一面,Freedom Foods (ASX: FNP)有充足的收入可以利用,全年营业额增长了8%,达到5.59亿澳元。

持续运营的净亏损高达3800万澳元,但调整后的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为2200万澳元,而上次的亏损为5400万澳元。

由Perich乳业家族控制的Freedom公司在去年披露了近6亿澳元的资产减记和注销——以及不必要的监管关注后,成为了一个败笔。

会计方面受到冲击的一个原因是,一些产品的销售价格“未能完全收回成本”——这恰恰表明,没有新的亏损方式。

自由股票在今年3月21日恢复交易时被停牌,损失高达95%的价值。

重要的是,该公司通过发行2.65亿澳元的可转换债券进行了重组和资本重组,这是由伯里克利家族支持的,但也包括1.39亿澳元的新资金。

作为小众乳制品和时尚植物产品(如燕麦奶和有机椰奶)的制造商,Freedom走在正确的领域。一个关键的未知数是,票据持有人将在6年后控制多少公司。

对在线美容游戏过于乐观的价值观

自去年10月首次公开募股(IPO)以每股6.75澳元的价格融资2.7亿澳元以来,纯在线美容企业Adore Beauty (ASX: ABY)一直在下滑。

鉴于该公司的上市是由私募股权公司减持所致——Quadrant将持股比例从60%降至30%——投资者应该对过于乐观的估值保持高度警惕。

今年5月,当Adore公司发布了一份乐观的收入更新报告时,该公司的股价遭受了沉重打击,实际上该报告比市场预期低了5-10%。

今年的实际收入为1.79亿澳元,同比增长48%,略高于修正后的预期。活跃客户增加了39%,达到81.8万。

EBITDA增长53%,至760万澳元,但净利润下降31%,至123万澳元。所以,你自己选吧。

疫情封锁对该公司来说是件好事,今年迄今为止营收增长了26%。

我们对此的看法是,最初的估值有点多了粉底和胭脂,但随后25%的股价下跌可能弥补了这一点。

消费贷款机构将糟糕的一年甩在了脑后

在疫情期间,消费贷款机构和当铺老板Cash Converters (ASX: CCV)受到了积极和消极力量的影响,但在混乱中总体上成为赢家。

当然,在受封锁影响的地区,当铺的客流量已经枯竭,因为该集团约700家当铺中只有大约150家在澳大利亚。

该公司还经历了贷款需求在上半年(12月)的下降,锁定客户也提前偿还贷款。

此后,该公司的消费者和汽车贷款需求开始回升,今年总贷款增长8%,至1.78亿澳元。

该公司的坏账支出总额也从35%降至23%。

结果是,尽管收入下降23%至2.01亿澳元,但Cash Converters将此前1,050万澳元的净亏损“转化”为1,620万澳元的利润。

该公司支付了0.01澳元的股息,使年度支出达到0.02澳元。

Cash Converters拥有1.26亿澳元的市值和7,200万澳元的现金,每股0.26澳元的股价与每股0.31澳元的有形资产相比,看起来就像当铺里的便宜货。

委婉地说,这只股票并不是所有人都喜欢的。过去的罪行包括不合理的借贷行为导致4250万澳元的集体诉讼赔偿。

该公司表示,它正从“短期高亏损产品转向低成本、长期现金解决方案。”

那公司的新产品呢?Early Wage Access,贷款200澳元,最多60天,收取5%的“单一安排费”。

听起来很短。

小企业贷款受到弹性企业的支持

面向小企业的专业贷款机构Prospa (ASX: PGL)应该很容易受到疫情相关企业倒闭的影响,但其坏账成本全年下降了48%,至2,700万澳元。

悉尼和墨尔本当然是任何与酒店、旅游、美容或艺术有关的行业的灾区,但其他地方的中小企业(SMEs)大多具有弹性。

普洛斯帕公布息税折旧摊销前利润为37.5万澳元后,其股价上涨了6%,而上次该公司亏损了1,580万澳元。净亏损从原先的2490万澳元的缺口改善到950万澳元。

相比之下,普洛斯佩在2019年年中上市时的股价为3.78澳元,因此投资者仍花了约70%的钱。

一个盈利的BNPL运营商

Hummgroup (ASX: HUM)的前身是flexgroup,它自豪于自己是英国历史最悠久的先买后付(BNPL)运营商,或许也是唯一一家盈利的运营商。

这对投资者来说也是一个巨大的失望:在BNPL的其他股票狂跌的时候,Humm的股票在过去的五年里已经损失了近60%的价值。

名称的改变反映出这家消费者和商业贷款机构放弃了其有点古板的过去,转而成为一个吸引BNPL年轻受众的时髦的运营商。

不管怎样,Humm的净利润飙升了121%,达到6800万澳元,BNPL的销售额飙升了31%,达到10.3亿澳元。

和普洛斯巴一样,Humm得益于BNPL账簿以及商业租赁和信用卡的良性拖欠。

整体减值支出下降60%,至5870万澳元,这导致由于部分发放COVID-19覆盖准备金,底线增加了2160万澳元。

药物开发商在等待临床试验批准的过程中大量浪费资金

干细胞药物开发商Mesoblast (ASX: MSB)继续通过代币收入大量消耗现金,其旗舰资产remstemcell – l正寻求多个批准。

去年全年亏损7800万澳元(1.05亿澳元),今年亏损9900万澳元(1.35亿澳元)。

截至今年6月底,该公司有1.37亿美元(1.85亿澳元)的银行存款和8,000万美元(1.08亿澳元)的债务,外加1,000万美元(1,350万澳元)的未支取资金,这在某种程度上意味着事情不能再这样下去了。

这家市值仍超过10亿澳元的公司过去一直擅长融资,并与银行就贷款安排进行了交谈。

与此同时,美国食品和药物管理局(fda)在允许COVID-19治疗的三期试验方面是一种墨守成规的做法。

该公司还在推动批准慢性心力衰竭、腰痛和儿童移植物抗宿主病。任何迹象的成功都将是公司的成功,但投资者正对该公司股价在过去12个月下跌70%失去耐心。

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