今天空头的葬礼,散户明天的样子?

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  • 散户群起攻之,香橼缴械投降
  • 澳版散户抱团
  • 新一代赌场
  • 这么玩,怎么看?
  • 结语

前 言

扑克老手一般都不怎么和新手玩,因为新手往往不按常理出牌,一不小心就会输得倾家荡产。

实际上,这一幕在金融市场已经上演,不仅是美股市场,澳股市场也是如此。

以美股市场为例,WallStreetBets散户抱团,在不到两周的时间内推高游戏驿站(GameStop)股价上涨超过16倍。

作为一只对冲基金重仓做空的股票,一时间,空头们尸骨累累。

同样,在澳股市场,逼空行情同样上演,一度引起了监管机构的关注。

作为一向被机构收割韭菜的散户,为何能够反过来阻击机构?

为什么玩法变了?新的玩法又能够持续多久?

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散户群起攻之,香橼缴械投降

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“妖股”游戏驿站是美股市场上被卖空最多的公司。

其中,知名做空机构香橼更是直言不讳地称:这只股票也就只值20美元。

1月19日(周二)香橼在社交账号发文称,游戏驿站股票的买家是“扑克游戏中的输家”,股价将很快回到20美元的水平。

不过这一表态“捅了马蜂窝”。WallStreetBets(WSB)用户们对香橼的评论群起而攻。与此同时,散户集体抱团推高游戏驿站的股价。

目的只有一个,轧空!

就在上周,香橼研究创始人Andrew Left甚至打电话给WSB创始人Jaime Rogozinski,求他帮帮忙。

Left说,他在网上受到大批愤怒投资者的攻击,其中一些人甚至威胁他的孩子

具有讽刺性意味的是,香橼创始人Left在1月5日还曾表示2020年投资居家办公类股票获得了丰厚回报,净回报率达155%,毛回报率达到202%。

1月29日晚,香橼在推特上宣布:“在专注卖空研究20年之后,停止做空研究,将专注于为散户投资者提供长期的多头交易机会。”

香橼成立于2001年,是美国具有影响力的做空机构之一,既往战绩也是赫赫有名,并涉及众多中概股。

在大家的印象里,美股是“机构投资”。因此,本次散户抱团极具讽刺意味。

根据专家的分析,本次逼空行情堪称“史诗级别”,散户抱团最终引发“空吃空”,继而形成倍增效应。

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澳版散户抱团

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在世界的另一端,澳大利亚也有WallStreetBets的一个翻版,即ASX_Bets。

据了解,Reddit的 ASX_Bets已吸引了3.3万付费订阅用户,其中不乏吹嘘自己澳股交易战绩的人。

例如,一名年轻的散户投资者说,压根就没有做什么调查,只是以很低的价格,“闭眼”买入5000股先买后付运营商Zip的股票,结果赚的盆满钵满。

同时,ASX_Bets组织者毫不掩饰地承认是模仿WallStreetBets。

在一份提供的客户的报告中,投行高盛主券商服务部门(为对冲基金提供融资服务)表示,1月27日是多空双方对决最为惨烈的一天,一些对冲基金在当月损失高达40%。

在对冲基金缴械投降后,主券商创2016年9月以来的最大单日融资偿还额。

一家匿名对冲基金经理说道:“很多对冲基金朋友都说,游戏规则遭到了破坏,没见过这么玩的。”

在澳大利亚国庆日当天,澳洲当地散户投资者集中阻击了那些空头重仓的股票。

数据显示,在散户投资者抱团的推动下,鸡肉育种商Inghams和丧葬服务提供商Invocare的交易量增加超过一倍。

一家做空Invocare的基金经理表示,现有数据表明这家公司的半年报会非常糟糕。在其看来,市场总归会回归至常态。

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新一代赌场

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对于很多的人而言,低配版的“澳洲梦”很简单,就是找一份体面的工作,拥有一套属于自己的房屋。

然而,随着房价的快速上涨,如果没有一个“富爸爸”,澳洲年轻一代的很多人压根就买不起房。另外,随着利率的一降再降,在低利率时代获得资本收益简直是难上加难。

澳大利亚投资平台eToro董事总经理罗伯特•弗朗西斯(Robert Francis)说道:“在这样的背景下,很多年轻人开始思考,怎么才能存够钱买到房?投资高风险股票成为了很多年轻人的选择。”

一项调研显示,澳股散户新开账户数创历史新高。这些人中20%的受访者认为,只要500澳元就可以考虑股票投资。

另外,众所周知,澳洲是一个爱赌的国家。

新冠疫情的来袭为股市成为一个“赌场”提供了契机。

在3月份疫情峰值时期,澳洲实施了严格的封锁,很多赌场都关门。由于无法在赌场寻求快钱所带来的刺激,很多当地人开始把股市当成了赌场。

于是,在一夜暴富的赌博心态下,年轻一代成为了澳洲本地版散户逼空行情的一股重要力量。

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这么玩,怎么看?

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对于散户而言,史诗级别的逼空行情看似是一场针对机构的复仇,畅快淋漓。

但是,这些遭到机构做空的公司并不是什么无辜的受害者。相反,这些公司中很多都是不转型就一定会被淘汰,或者经营不善的垃圾股。

以本次妖股游戏驿站为例,早在新冠疫情爆发之前,这家主营线下的零售商的同店销售额已经下跌了近20%。

那么,如何看待本次的散户逼空行情?这种玩法能否持续?或者,更直接一些,澳洲是否有可能爆发这种史诗级别的逼空行情?

在回答这些问题时,一位经济学家指出,本质上,金融市场的作用是什么?

有人说,如果金融市场不是道德的仲裁者,就一定会是价值的仲裁者。简单来说,一家公司的股价最终还是需要回归至其价值。

眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了……如果没有价值的支撑,楼越高,可能摔得就越重。

美国汽车租赁公司赫兹(HTZ)就是一个明显的例子。

就在破产消息传出时,这家公司还是发行了2.478亿新股,筹集10亿澳元公司,股价一度被推高了八倍。

然而,结果却是,这家公司无论如何都只能破产。

不同于赫兹租车和债权人,对于入场的散户,破产清算之后,此前一夜之间股价就能翻个跟头的赫兹租车,也可能让股票价格一落千丈,甚至落个血本无归。

不过,谈到论坛散户抱团、狙击机构的问题,澳大利亚一位资深分析师指出,澳股的散户抱团和美股抱团存在根本的区别。

例如,ASX_Bets用户集体买进澳交所上市公司Lake Resources的股票,推动该公司股价在一周内从0.16澳元上涨至0.40澳元。

但是,他们重仓的背后或多或少还是有一些基本面的依据。Lake Resources是一家锂矿概念股,最近又从机构投资者处获得了2060万澳币的资金。

同样,很多澳洲散户抱团的股票都有这样的特点。例如,Afterpay在散户投资者中也很受追捧,但并不是单纯出于轧空的目的。

在澳洲,很多此类平台的用户规模尚相对较小,相对于WallStreetBets动辄数百万用户抱团的影响力而言,仍然明显保守。

另外,一些专家也表示,当地的散户对采用杠杆加仓的意愿也明显不如美国同行。

但是,不管怎么说,游戏规则、玩法已经改变。

结语

资本市场,贪婪和恐惧的人性暴露的淋漓尽致。

暴涨暴跌,最终的赢家可能少之又少。

以之前一度飙升至超过4万美元的比特币为例,短短几天时间内就暴跌至3万澳币下方。那些在顶点抢着入场、带着杠杆的人,可能和赌场的悲剧没有什么分别。

炒完比特币,再来到这场史诗级的散户逼空行情……未来又会是什么?

对于这个问题的答案,我们不知道。

但是,可以确定的是,有人欢喜,有人愁,这不是开始,也不是结束。

参考来源:

https://www.afr.com/markets/equity-markets/gamestop-s-reddit-army-changes-the-game-for-good-20210128-p56xde

https://www.businessinsider.com.au/wall-street-asx-bets-reddit-gamestop-2021-1

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