高通胀，钱缩水！澳洲真的急了？

高通胀，在路上。

警铃大作。
财富缩水。

真的急了！

13年来新高！

7月28日，澳大利亚统计局发布最新数据，澳洲二季度消费者物价指数（CPI）同比上涨3.8%，创2008年二季度以来最大涨幅。

澳洲统计局 图片来自网络 

与一季度相比，二季度CPI环比上涨0.8%，也高于预期的0.7%。

是什么使得CPI指数创新高？

一是与新冠疫情相关的价格波动变化。另一个主要诱因则是联邦政府全面取消免费托儿计划。

此外，燃油价格的反弹（上涨了 6.5%）、医疗和医院服务上涨（2.4%）也是二季度CPI高企的因素之一。

受此影响，澳洲年通货膨胀率更是飙升至 3.8%。

这远高于澳洲央行2%至3%的通胀目标。

央行要放弃？

通胀高企，但央行要撂挑子了。

本月早些时候，央行行长菲利普·洛威（Philip Lowe）在一段声明中表示，澳洲央行将放弃“预测通货膨胀”！

Philip Lowe 图片来自网络

此外，他重申，在澳洲通胀降至 2%至3%范围前（预计今年年底），不会提高现金利率。

这意味着什么？

印钱不止，通胀不息！

到今年年底前，澳洲的通货膨胀将继续走高。

与高通胀相比，疫情封锁对经济造成的损失才是当前政府和央行的首要考虑因素。

不再预测通胀的央行，对失业率已提前预警。

由于悉尼的长期限制以及维州和南澳的紧急封锁措施，澳洲经济将在 9 月季度收缩，而到 10 月份失业率预计将从 4.9% 跃升至 5.6%。

“最坏的日子”还在后面。

高通胀时代来临？

不仅是澳洲，6月美国的CPI也是创2008年以来最高峰。

CPI疯涨，澳洲高通胀时代来临？

高通胀时代，股票还能买吗？什么板块最有希望？

通胀是暂时的

当前的通胀仅是暂时性通胀。

为什么？

看国债市场！

澳洲、美国10年期国债收益率对比

以机构为主的国债市场是金融市场以及全球经济的重要风向标。

最近几个月，即使物价指数以及通胀率持续走高，但是澳洲以及美国的长期国债收益率一直都保持低位。

这就意味着，市场不担心。

不担心澳洲、美国高通胀。

所以，澳洲央行反复强调：通胀率飙升符合预期！

其更预测，短暂性通胀将在今年年底前回落至 2% 以下。

高通胀时代的股市

高通胀时代，股市怎么看？

先看历史数据。

美国学者Rabener对美国股市过去74年（1947-2021）的研究显示：

• 温和通胀（0% – 5%），股市的回报是最好的，扣除通胀后的真实回报高达年10.8%。
• 高通胀率（5% – 10%）之间时，股市平均年回报为4.8%。 
• 超高通胀率（大于10%），股市年回报率为1.2%。

澳股与美股高度联动。

XJO近5年走势

所以，股市能一定程度上抵抗通胀。

但过高通胀，将极大限制投资回报率。

股市板块

虽然，美联储表示通货膨胀是暂时的。

但市场仍有另一种声音，通胀是长期的，价格会持续走高。

如果持续通胀，股市板块怎么看？

表现最好的一定是大宗商品及原材料类板块。

如煤炭、采矿、石油、钢铁、化学和运输。

表现最不好的一定是消费、娱乐类板块。

2021年澳股板块对比

持续高通胀，物价持续上涨。消费类产品价格与原材料竞相上涨，谁能坐地起价？

一定还是大宗商品及原材料！

最大赢家

通胀时代，金融市场谁是最大赢家？

实物资产，包括黄金、硬商品和房地产。

当前，美联储及澳洲央行面临着一项艰巨的任务，即让通胀达到足够高的水平，试图用通胀来消除债务，同时又不让通胀失控。

他们都希望让通胀再飞一会儿。

但这是一个冒险的尝试。

因为一旦通胀持续升温，想要控制则很难。

所以，着眼于风险和回报。

做多现实世界的资产或实物资产将成为赢家。

去年，黄金扮演着防御性资产的角色。2021年的黄金走势更多的是一种通胀推动。

总结

国债是通胀短暂还是长期的重要指标。

如果经济结构发生永久性变化，将促使长期通胀。

通胀时代，实物资产将是长期赢家。