高盛：铁矿石价格预计将大涨

高盛 (Goldman Sachs) 表示，交易员应做好准备，2023年第二季度铁矿石价格将飙升20%，因为现货市场将陷入“严重”短缺，这将把价格推高至预计的每吨150美元（218 澳元）。

预计 3 月至 4 月中国钢铁产量的季节性增长与近期供应紧缩同时发生，使市场在第二季度出现 3500 万吨的短缺。

尽管铁矿石价格已从去年10月低点反弹60%，至每吨125美元，但高盛维持其3个月目标价为每吨150美元，6个月目标价为每吨135美元。

高盛金属策略师尼古拉斯•斯诺登(Nicholas Snowdon)表示:“在所有工业金属中，铁矿石是对第二季度最具支撑作用的基本面之一。”

铁矿石价格最近的上涨，在很大程度上是受交易员为中国经济复苏速度快于预期而重新配置头寸的推动，但高盛表示，内地供应紧张也加强了这一反弹。

事实上，自第四季度初以来，中国陆上铁矿石库存已减少4500万吨，较去年同期下降了近30%。这是自2016年以来的最低水平。

高盛认为，今年上半年将出现 4300 万吨的巨额缺口，第二季度将出现更严重的失衡，这加剧了现货市场的紧张局面。

然而，高盛强调，这种预期中的挤压在很大程度上是由季节性模式推动的，而不是中国钢铁密集型房地产市场的结构性变化。

尽管这些条件将在短期内支撑铁矿石价格，但高盛认为，这轮涨势不会像2021年价格突破每吨200美元时那样，延续到长期牛市。

高盛（Goldman）指出，在3月和4月这两个季节性强劲月份之前，中国钢铁产量正显示出改善迹象，2月份国内钢厂的高炉利用率已较1月份有所提高。

麦格理(Macquarie)在其最新的钢铁调查中还指出，钢铁企业已增加铁矿石库存，并计划在近期购买更多原材料，这反映出它们对未来一个月钢铁产量上升的预期。

麦格理分析师写道：“随着钢铁需求似乎趋于稳定，并可能随着建筑活动的复苏而进一步回升，而产量增长可能受到利润率疲软的限制，钢铁市场基本面在经历数月的疲软后似乎正在改善。”

高盛补充说，中国钢厂在新冠疫情导致的封锁期间去库存后，仍面临严重短缺，目前仅拥有18天的铁矿石供应，为2017年以来最低。