通过量化模型寻找量化基金：在机器投资时代挑选赢家

 

蓬勃发展的电脑驱动型投资领域已经变得如此庞大和复杂，新加坡的一个家族理财室认为需要用量化模型来寻找正确的 量化基金。

多家族理财室Gao Capital计划推出亚洲首个面向投资者的独立研究服务，专注于采用量化模型的基金。Gao Capital的研究涉及严格审查基金与市场走势及彼此之间的关联，以及风险与波动指标。

“我们希望成为量化基金的认可标志，”2008年在纽约共同创办Gao Capital的Chauwei Yak表示。“我们的目标是帮助人们找到适合自身投资组合的量化基金。”Gao Capital于2010年搬到 新加坡。

随着投资公司寻求通过技术优势来重振低迷的回报率并吸引投资者，采用量化模型、剔除情感和人为因素的策略在全球范围内受欢迎程度急剧上升。量化投资策略过去四年中有三年击败了人类对手，其中许多凭借对英国脱欧公投和美国总统大选等政治事件结果的准确预测在去年取得了不错的涨幅。

根据数据提供商Hedge Fund Research Inc.，投资者今年一季度向全球量化策略投入46亿美元，同时从对冲基金撤资55亿美元。德意志银行3月份进行的一项全球调查显示，超过50%的投资者计划在其投资组合中增加至少一种电脑驱动策略。

名不副实

随着利用投资者对此类策略需求的基金激增，投资者面临的一个挑战是如何辨别出经理人是否确实在使用电脑驱动模型。在筛选数百支基金的过程中，Yak发现量化基金并非都名副其实。

“我们发现，有些经理人自称管理的是量化基金，但实际上是用Excel做策略，”曾在 摩根大通和 瑞银任投资银行家的Yak说。另一支所谓的高频基金所有交易都是在早上进行的。“这不是高频交易。他们的体系与策略不符。”

Gao Capital约有6亿美元投资于量化基金，资金来自于4位合伙人的亲属以及其他富裕家庭和机构投资者。研究平台的设立将标志着公司业务的扩张，进入向其他客户就甄选基金并分析其是否适合投资者整体战略提供顾问服务的领域。Yak表示，Gao Capital的量化投资组合计划取得15%至20%的年化回报率，而且过去几年大多数时间里都实现了这一目标，没有一年下降。

Gao Capital正在关注的一支基金是在纽约从事大数据分析的 Trinnacle Capital Management，其创办人是 Eric Kohlmann Kupper和Joel Nathaniel Bloch。自去年11月创办到今年4月底，其Trinnacle Master Fund的A类股票已经取得了10.6%的回报。Yak表示，该基金的资产不足500万美元，但Gao Capital正在评估其策略是否有效。

数据地图

“该基金利用卫星绘图数据，”Yak说。“想象一下某个东西能够跟踪有多少人访问了一家商店。然后我们就需要分析这是否可以转化为能够预测股价的有用数据。”

Gao Capital可以说自己在这方面确有专长，其团队成员拥有数学和计算机学位，甚至还有一位是数学奥林匹克竞赛参与者。

Yak毕业于宾夕法尼亚大学，拥有数学、经济学和亚洲和中东研究学位。毕业后，她加入了规模10亿美元的家族理财室 Greek Crown Prince Pavlos，在那里开发一个对冲基金组合时，她对量化策略产生了兴趣，然后与美国斯坦福大学计算机硕士、台裔美国人Adam Lee共同创办了Gao Capital。

后来，新加坡国际数学奥林匹克培训队成员Ted Low加入了进来。他16岁上大学，毕业于麻省理工学院。公司最后一位合伙人是哈佛商学院毕业生、风投公司 Accel Partners前顾问Mike Borsetti。
“十年前，量化策略还属于小众策略，”Yak说。“展望未来，它将影响投资的每一个角落。”