航运大咖爆海运不是景气循环股 他狠揭致命痛点

台湾长荣、阳明海运前董座谢志坚在他新书中提到，海运不是景气循环股，船公司最大的获利关键在供需；他还铁口预测，今（2022）年海运获利不比去年差，能见度看到第二季。

但不少网友还是忍不住狂酸，「不是景气循环股 本益比只给2倍？」、「不是景气循环股的话，怎么会10年才大赚一次…」、「3年前怎么不出来说XD」。

谢志坚在《无惧骇浪：谢志坚坚忍图成45年的海运生涯》新书中指出，他在海运业乘风破浪45年，从来不知道海运业是景气循环业的说法，去年、今年航商获利大好，跟疫情引起连锁反应有关，塞港严重，船舶船期延误、舱位吃紧，但欧美需求激增，供不应求推高运价。

谢志坚提出「60/40理论说」，认为船公司的盈亏，有60％是与全球经济情势及海运市场供需有关，另外的40％才是靠本身的经营。

他强调，海运不是景气循环股，经济景气好不代表船公司就能赚钱，最大关键因素是供需，供给不足运价自然上升，船吨供给过剩的时候，就看船公司能否加速旧船淘汰，避免杀价抢载，让市场供需趋于平衡，运价得以稳定不坠。

工商时报报导，谢志坚先前铁口预测，2022年海运市场会不错，能见度看到第二季，6月美西码头工人换约，罢工疑虑恐让货主提前出货，并让美国总统拜登有机会出手解决，运输壅塞问题将较去年好转，但仍处于需求大于供给的格局，「估计今年海运获利应该不会比去（2021）年差！」

谢志坚引述德鲁里机构预估，货量增加5.9％，但船舶供给仅增加4.5％，今年第三季航商营运还是会不错。但他也提醒，去年、今年全球各大航商将获利转投资造船造柜，2023年起新增运力240万TEU，2024年新增运力也有185万TEU，2023年、2024年全球海运市场变化会比较大。

对于航运不是景气循环股，PTT股板不少网友抱持质疑看法，有人认为，「供需原则和景气循环只是说法不同，本质上是一样的」、「过去赔钱 = 景气循环股 过去赚钱 = 竞争力成长股」、「疫情循环股」、「联电躺20年才终于涨这一波 联电更像景气循环股」、「供需比较能人为性调控 循环就好像夏天到了来台风」。

另有网友认为，「未来几年就算没有EPS40以上，但只要持续每年稳定拿10这样就够厉害了」、「未来是另类的看天吃饭，气候暖化愈严重，旧船就要减速愈多」、「指望船公司们淘汰旧船根本不可能，只有环保法规加严才能压制船公司们自相残杀」、「环保法规根本船公司帮手，帮忙杀船限制运量」。