澳大利亚以及全球的经济学家最近遇到了一个不解之谜，即商业和消费者意见调查得出的所谓“软性指标”呈现看好形势，而产出增长和劳动力产出调查得出的“硬性指标”却不容乐观。
不过，只需粗略地看一下3月份的劳动力产出结果，就可以发现这两种调查结果之间的差距在不断地缩小。据澳大利亚统计局（ABS）报告显示，仅3月份一个月，全职工作的数量激增75000，简直让人无法相信，这可能预示着将爆发新一轮的经济增长。
联邦证券（CommSec）首席经济学家 Craig James 表示，三月份的就业增长可谓是29年来最可观的一次，相比影响经济增长的其它方面，这似乎有些不同寻常。但联邦银行的高级经济学家 Gareth Aird 则表示，就业显示的如此大幅增长，难免会再度引发对澳大利亚统计局（ABS）的劳动力报告可靠性的质疑。
为此，澳洲储备银行试图将月度就业波动幅度进行平均化统计，平均化的统计显示第一季度的全职就业岗位仅比去年最后一个季度提高了16000个，而相比去年第一个季度，则显示没有什么变化。
然而，统计局的执行总经理 Jacqui Jones 态度则相反，她认为3月份的这份报告并非是言过其实的官方言辞。她说：“在经历了去年几乎一整年的下滑之后，近几个月，全职工作的就业增长，各方都有目共睹。”
继上周澳洲国民银行进行的3月份商业调查之后，统计局发布的劳动力就业情况显示自全球金融危机以来，从未出现当前如此好的商业形势，而且远远高于长期平均水平。
调查还显示，正在日益兴盛的公司比那些销售业绩、盈利和就业情况低靡的公司要多出14个百分点，从调查的长期平均水平来看，多出6个百分点。
虽然调查显示增长势头最强劲的当属新州，但是西澳也似乎不甘落后。调查中相对软性的一个指标是零售业，该指标同统计局的“硬性指标”结果很一致，即自去年9月份以来，零售业销售并未出现增长。瑞银集团（UBS）经济学家 George Tharenou 和 Scott Haslem 表示，从表面来看，这项调查结果将促使澳洲储备银行升息，然而，从经济增长和通货膨胀相对比较维稳的数据来看，该行或将继续保持利率不变。
他们称：“过去两年多，商业形势的“软性指标”一直保持在平均及以上的水平，但去年，GDP 实值增长这种“硬性指标”却一直徘徊于相对平缓的2.5%的水平。”
在众多商业调查中，澳洲国民银行调查可谓是把控最严格的，但是这项调查并不是该行一家独自开展的。澳大利亚工业集团（Australian Industry Group）关于制造业的月度调查结果显示达到了自2002年以来的最好水平，3月份的调查显示仅出现小幅下滑，所有的行业都显示增长趋势。该项调查是基于一个表征行业增长和收缩差距的50点指标开展的。过去半年，这项新指标平均维持在60.7个点的较高水平，在最近一个月，上升至62.6个点。
此外，澳大利亚工商会（Australian Chamber of Commerce and Industry）联合西太银行共同展开的关于行业趋势的调查结果更为让人振奋。该项调查于1966年开始，可谓是澳大利亚最早的一项调查，该调查显示，自澳大利亚经济从1994年的衰退中开始复苏以来，当前的制造业达到了最高水平，这种增长态势自去年年中就开始显现，当时，整个行业形势疲弱，并被指控是因联邦选举而影响所致。
澳元走弱以及全球制造业的普遍复苏，促使房地产建筑行业竞争优势明显加强，并由此带动增长。
在上周引起一片哗然的劳动力就业情况公布之前，“硬性指标”一直呈现疲弱态势。今年2月份，零售业销售额出现下滑，并至去年11月份到现在，未显示出任何增长的迹象，与此同时，购房融资也一直不景气。在最近的一次董事会上，澳洲储备银行表示，最近统计数据显示同一直以来平缓的增长趋势相一致，并预计，似乎今年第一季度的 GDP 将出现下滑。
不过，该行表示劳动力的一系列“软性指标”，比如岗位空缺数、招聘广告以及关于雇佣意愿的问题调查反馈都显示了劳动力市场的复苏迹象。
其实，这种“软性指标”调查结果同经济增长的“硬性指标”之间的差距引发了全球范围的注意。最近来自摩根斯丹利的一项报告显示，自该公司于2000年开始对该趋势进行调查以来，美国经济分析中出现的这种差距也非常大，在全球排名第二，这种差距是在2011年2月份开始出现加大的。
该公司的结论是，这种差距的缩小极有可能将从“软性指标”着手调整来实现。“当软性和硬性指标之间的差距达到相似的较高水平时，就意味着股权将出现负增长。
然而，《澳洲金融评论报》的专栏作家 Gavyn Davies 则认为，诸如美国第一季度疲弱的增长评估值之类的“硬性指标”实则低估了当前的经济增长。Gavyn Davies基于一系列局部指标，主持开展了一项关于当前经济增长率的即时调查。
绝大多数经济学家预测，今年第一季度的美国 GDP 不会出现连续第二季度实现2%的年增长率。另外，尽管消费者信心指数达到了十年多以来的最高水平，但是美国该季度的零售业销售却出现连续第二个季度的下滑。
Davies 的调查表明，当前全球经济增长达到了自2010年以来最强劲的态势，发达经济体经济增长达到3.5%，这几乎达到了预期1.8%的两倍，而且可以看出，美国仍然是全球经济增长的领头羊。
Davies 称：“全球经济活动的增长不可能一直维持在如我们第一季度即时调查中所显示的较高水平，因为预测中存在统计均值回归。但是，我们认为，关于2017年全球经济增长的意见一致性预测有望调高，而且这种趋势可能会实现持续性。”
预计本周，国际货币基金组织（International Monetary Fund）将更新其关于全球经济活动的预测，并认为将由发达国家带动全球经济的增长。同 Davies 的预估值并不一致，该预测认为发达国家的经济增长有望提高至2.1%，全球经济产出将达到3.8%。然而，该基金组织依然坚定地认为，全球经济复苏指日可待。
上周，该基金组织的总经理 Christine Lagarde 发表讲话表示：“好消息就是，在经历了六年的疲弱增长之后，全球经济终于迎来了周期性的复苏阶段，伴随就业增长和薪资上涨的各方面呈现一派复苏景象。”
发布者：，转载请注明出处：www.afndaily.com
