股票不贵。
只要公司利润维持它们的步伐，而且利率不上涨太多，至少在这种情况下看来是如此。芬兰第二大养老金Ilmarinen Mutual Pension Insurance Co.是这么认为的。这家养老金管理公司正在和规模稍小的竞争对手Etera进行合并。该基金称，正根据基准匹配其383亿欧元(437亿美元)投资组合中的股票配比，该组合超过40%都投资在了股票上。
“你听到人们说股票现在很贵，”首席执行官 Timo Ritakallio在赫尔辛基接受采访时说。“如果你看看那么低的利率和主要市场的市盈率水平的话，并非如此。”
在美国，股票牛市走了八年，是历史上第二长纪录。在欧洲，股票和美国相比还有 折让。随着上半年临近尾声，欧洲股市斯托克600指数有望录得6.4%的半年涨幅。
“欧洲股市现在比美国股市更加 物有所值，”Ritakallio说。“只要利率保持在这个低位，像我们这样能够承担风险的投资者–而且考虑到现在没有其他提供回报的替代性投资目标–我们就将保持我们的中性股票配比。”
这家芬兰基金约30%配置在国内，其余部分在全球投资，其第一季度报告显示，以当前价值计，过去五年的平均年回报达到6.4%，自1997年以来则为5.9%。虽然这家芬兰第二大私人投资机构仍然看好当前的上涨，但公司利润需要保持住它们的势头。
“股市可持续发展的关键是公司能否做到一个季度接一个季度地改善盈利。” Ritakallio说，“当利率大幅上涨或公司盈利恶化时，就是欧洲和美国出现市场调整的时候。”
发布者：，转载请注明出处：www.afndaily.com
