有投资者认为，由于美联储升息，黄金今年的涨势将熄火，他们或许应该回头看看最近10多年来的历史。
虽然由于市场担心融资成本上升将抑制无息资产的需求，金价本月陷入低迷，不过在前几轮升息周期中，黄金却表现亮丽。2004年6月至2006年6月期间，美联储将基准利率从1%提高到5.25%，在这个升息过程中， 金价累计上扬52%。在1999年6月到2000年5月、即利率从4.75%升到6.5%期间，金价上涨了5%。
彭博行业研究策略师 Mike McGlone表示，导致上述涨势的一个理由是：美联储因担心通胀而收紧货币政策，但通胀环境对常被当作对冲物价上涨工具的黄金有利。也有一些投资者在金价下跌后发现了价值，因对英国脱欧、欧洲大选、美国总统 特朗普贸易政策所带来后果的担忧，有望支撑避险资产需求。
“黄金资产类别中，存在大量短期负面情绪，反而可能给较长期投资者提供了机会，” 富达投资驻波士顿、管理15亿美元Fidelity Select Gold Portfolio基金的经理 Joe Wickwire说。 “如果不同国家之间一直产生摩擦，对金价来说，将是双重检验。”
金价上周创下去年11月来的最大单周跌幅，使得今年涨幅缩小到5%左右。由于 数据显示美国就业增长稳健、促使市场猜测美联储今年将至少升息三次，黄金遭到投资者的抛售。
去年12月14日，美联储上调利率并 预测2017年的加息路径将更加陡峭，次日金价触及10个月来的低点。自那以后到2月末，金价一度累计上扬13%，直到美联储升息隐忧再起才重新下滑。
原文链接：https://content-service.bloomberg.com/articles/OMS7XE6TTDS0
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