瑞信:信贷紧缩并不是房价下跌的主要因素

瑞信:信贷紧缩并不是房价下跌的主要因素

瑞士信贷(Credit Suisse)分析师表示,悉尼住宅不再是投资者的避险工具,但这是由于需求疲软,而非收紧贷款限制。

 

分析师们表示:“澳洲对房地产的需求疲弱之际,首次置业者的购房价格已高得离谱,投资者开始担心,在价格不断下跌的环境下,他们会把房子卖给谁。”

 

尽管他们表示,信贷紧缩正对悉尼房地产市场产生负面影响,但需求疲软是一个更重要的因素。

 

瑞信(Credit Suisse)表示,指标显示需求还有更大的下降空间。

 

需求下降将导致房价进一步下跌,如果在宏观审慎收紧或政府政策改变的背景下,投资者需求进一步下降,房价或将进一步下跌。

 

分析师表示:“尽管标准可变抵押贷款利率处于历史低位,但偿债支付占可支配收入的比例却处于历史高位。”

 

“此外,预计未来两年将有创纪录数量的只付息抵押贷款转化为本息贷款,这进一步加大了家庭现金流的压力。”

 

分析师们表示,悉尼的房价可能会从峰值水平下跌15%至20%,而持续的供应过剩可能会导致房价在2019年继续下跌。

 

他们表示:“不仅住房需求可能在更长时间内走弱,而且住房供应仍在上升。”

 

“边际供应过剩已导致悉尼的独立住宅价格在2018年下跌约10%。”

 

他们表示,低利率鼓励了大量投资和开发,东海岸新住宅的供应高于长期平均水平。

 

他们表示:“尽管澳大利亚的移民政策一直为地产行业作支撑,但新房供应量增速与人口增速不匹配,表明价格将继续调整。”

 

分析师还表示,限制负扣税和降低资本利得税折扣,将消除住宅投资者的税收激励,并对已经在下跌的房地产市场造成额外的下行压力。

 

他们表示:“投资者贷款占批准贷款总额的比例继续下降,而首次购房者在批准贷款总额中所占比例仍相对持平,反映出宏观审慎的收紧,我们认为房价将会持续疲软。”

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