澳洲资本,在悄悄离开!

前 言

SEEK减持智联招聘、A2乳业重新“思考”中国市场、西太银行撤出中国市场……

随着多家澳洲企业宣布退出,澳洲资本逃离中国的趋势非常明显。

官方数据也证实,过去一年,澳洲对华投资降幅,更是达到“史无前例”的水平。

为什么澳洲资本纷纷撤离中国市场?

受损的,究竟是中国资本,还是澳洲资本?

另外,澳洲政府为什么宁愿得罪中国,也要“抱腿”美国,资本的流向可能提供了最好的解释。

1.澳洲资本逃离中国

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澳洲招聘头部企业,SEEK近日宣布,剥离持有中国就业平台——智联招聘的大部分股权,持股比例从61.1%降至23.5%。

虽然,本次出售为SEEK净赚5.6亿澳元,但是,这也意味着SEEK开始撤出中国市场。

减持之后,SEEK不再是智联招聘的大股东,六个董事会席位也只剩一个。

无独有偶,昔日澳股宠儿,在华人代购中享有奶粉“爱马仕”口碑的A2乳业,也宣布审查中国市场业务。

简单来说,就是调整曾经“中国重心”策略。

早些时候,澳洲第二大银行——西太银行也是宣布退出中国市场。

澳洲资本撤出中国的迹象非常明显。

澳洲资本,在悄悄离开!

相反,近年来,澳洲在海外市场的投资持续上升,2020年更是达到了3万亿澳元的高位。

唯独,澳洲对中国的投资却创“史上最大跌幅”。

澳洲统计局最新的官方数据显示,过去一年,澳洲对华投资从850亿下降到640亿澳元,降幅达到“史无前例的”25%。

行业解读,资本对政治关系最为敏感,澳中关系恶化对两国资本市场的“杀伤力”尤为明显。导致中国跌出澳洲对外投资的前七位置。

这一点,貌似并不意外。

不过,很多人并不知道,在资本市场,澳洲与美国的关系远比中国要紧密。

同时,理解了澳洲的资本市场,也在一定程度上理解了,为什么澳洲愿意屡次得罪中国——这个最大的客户?

2.中国不是最大金主

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近年来,中国资本在澳洲是逐年下滑,但是,美国投资却是持续稳居第一位。

简单来说,在资本市场,澳中联系本就不怎么密切。

尽管媒体经常报道,澳洲对中国经济依赖高,但是,不能混淆概念,这是从货物贸易、从进出口的角度来说的。

另外,我们也常说,中国和澳洲经济具有重大的互补性。但是,这也是产品上的互补,巨大的互补。

同时,需要注意的是,对澳洲来说,从贸易的角度,中国虽是最大的客户;但是,澳洲从海外采购中,最大量也来自中国。

换句话说,澳洲也是中国的客户,也想要客户的待遇。

然而,在资本市场上,澳洲对中国的依赖程度非常低。

无论是从体量,还是从质量来看,美国才是澳洲最大的“金主”。

3.资本市场,澳美联系更紧密

澳洲资本,在悄悄离开!

首先,看体量,美国和中国对澳资本投资,体量差距到底有多大?

简单来说,差好几倍,更深入一点,根本就不是一个数量级。

澳洲统计局公布的最新数字,也就是2020年的数据统计,排第一的是美国。美国的占比超过23%,达到了9294亿澳元。

排名第二和第三的比较接近,分别是英国和欧洲(欧盟不含英国)。这两个都是20%不到一点,大概是18%,19%。

第四是长期排在第四的日本,占比其实也不低。

那么,再往后才到了中国。

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光按国家,或者主要地区比的话,中国可能是第五、第六的水平。这么看,排名也不低。

然而,如果按金额来看,美国对澳的投资是万亿级别,而中国对澳的投资可能是千亿级别,甚至有的时候都不到1000亿。

即使把中国内地和中国香港这两个地方加在一起,(因为在统计时,这两个是分开的),也都只是美国的一个零头而已。

因此,从体量的角度来讲,在资本市场上,澳美实际上联系更为紧密。

另外,从质量的角度来看,相比中国,澳洲实际上也更需要美国。

以澳洲最主要的一个行业——矿业为例,在这个领域,中国和美国的投资都不少。如果我们去看细分的话,来澳的投资的方向当中,排名第一的就是矿业。

但是,在中国资本进入澳洲市场的情况下,在矿业之后排名第二,甚至,有的时候可能会跳到第一的是地产相关投资。

地产——这个东西,业内人士都知道,搞多了,不仅侵蚀实体经济,而且对综合国力根本无益。

相比之下,美国对澳洲投资的话,地产当然也投,但是,地产绝对不会排名那么前面。

相比地产,美国对另外两个核心行业投入更多。这两个行业就是金融服务业,和新兴科技产业。

4.比起中国,澳洲更需要美国资本

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至于为什么?

这个是澳洲基本国情决定的。

首先,澳洲本身是一个市场比较小的国家,金融和矿业是两大核心产业。

这两个产业都是非常典型的资本集中型行业。虽然,它不需要大量人力。但是,它需要大量的资本。

所以,考虑到澳洲整体的经济规模,它其实非常依赖海外资本,而可以满足海外资本,最大的来源就是来自于美国。

这一点非常重要。

另外,澳洲本地科技的研发能力,技术的创新性在全球范围内都是比较高的,尤其是在原生的技术本身。

我们看到,澳洲很多技术类的东西,都是到美国去放大的。按投资量来说,可能不一定很大,但是,最后所带来的效应非常巨大。

以医疗科技领域为例,澳洲几乎所有好的医疗科技的研发,最终都是会走到美国市场,甚至很多东西,是首先去获取FDA的批文。

其次,最近几年大火的科技股也是如此。

比如说Afterpay,现在最大的市场就是美国。比如软件科技公司Atlassian,他们都走向了美国。

第三,澳洲是英语语言国家,无论是从法律体系,还是文化背景,澳洲和美国都更接近。去美国市场复制相比中国更容易。

最后,澳洲优质资产的估值实际上相对较低。

在很长一段时间内,澳交所的市场估值明显低于纳斯达克,低于中国股市。并且,不少澳洲资产质量实际上非常高。

那么,在这样的前提下,有越来越多的一些海外的风投,一些机构看好澳洲市场。

因此,虽然中国降低了对澳洲的投资,实际上损失的是中国的机构,因为“好货不愁买家”。

结 语

经济基础决定上层建筑,

有的时候,政治就是经济,经济也是政治。

所以说,在对待中美关系上,莫里森政府的做法“看似很傻,但是,可能并不傻。”

另外,一个成熟、发达的资本市场是强国的标配,同时,资本集中的产业往往代表着,价值链的上端。

澳洲资本逃离中国市场,对于中国并非幸事,对于澳洲也并非祸事……。

或许,什么时候,资本再次流入的时候,才是澳中“破冰”之时。

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