今天我们来聊一聊通胀，以及通胀对于我们每一个老百姓来说，到底意味着什么。
我们先讲一个小故事。
在一座偏远的大山里生活着一群猴子。
有一天，一个猎人路过了猴子的栖息地，发现几只小猴子正在朝小溪里扔东西。猎人悄悄走到小溪旁边，捡起了这些金光闪闪的小石头，发现小猴扔的居然是黄金。
欣喜若狂的猎人把随身携带的食物送给猴子，从没吃过人类食物的猴子也非常开心，于是双方达成“口头协议”——猎人会定期携带一个背包的食物返回，而猴子会准备好一定数量的小金块，双方公平交易。
几个星期过去了，猎人和猴子都在享受着这项双赢的交易，猎人变成了镇上“最靓的仔”，而猴子也品尝着五花八门的加工食品。
很不巧，最后一次交易被住在山脚的农夫看见了。农夫决定效仿猎人，于是悄悄准备了农家乐大餐，与猴子也达成共识，开始了交易。
但是，农夫、猎人与猴子的交易量越来越大，秘密山洞里的黄金很快就捉襟见肘。而聪明的猴子当然知道，当黄金用尽时，也就是这场跨种族商业合作的结束之时。
所以狡猾的猴子决定坐地起价，曾经用一个背包的食物可以换来的小金块，现在必须要两个背包的食物才能换取。
猎人和农夫虽然识破了猴子的伎俩，但是并不在乎多加一个背包的食物，因为小金块的价值依然远远高于膨化食品。
可是在接下来的一段时间里，猴子又涨价了，双涨价了，叒涨价了，叕涨价了……而猎人和农夫不断背上山的食物也越来越多，换到手的黄金却越来越少。
故事到这里就结束了，当然，有人可能希望猎人能一枪崩了狡猾的猴子，也有人可能希望农夫带上这只对贵金属特别敏感的灵长类动物，从此开启一场寻宝之旅。
但是这个故事的核心其实在于通货膨胀。
最初，一个背包食物就能换取一定数量的小金块，到最后，也许十个背包的食物也只能换到少量碎金。
在这个例子当中，黄金相当于我们生活中的“商品”，食物则相当于“货币”，而猴子不断加价的比率就是“通货膨胀率”。
当通货膨胀率走高时，我们手中的货币（猎人和农夫的食物）的购买力就会下降，同样数量的货币换取的商品（猴子的黄金）数量就会减少。
还有一个值得我们注意的，就是随着农夫的加入，猎人和农夫之间出现了竞争，而猴子作为供给侧（黄金=商品）的垄断者，也因此获得了更强的定价权。
如果猎人或农夫在下山后，无法在约定时间之前找到猴子喜欢的食物，那么猴子有可能将下一批的黄金全部卖给另一方。
所以，通货膨胀的本质是一个水涨船高的游戏，游得不够快的可能会呛水，而游得最慢的，一定会溺亡。
在真实生活中，我们也在面临一场前所未有的洪水——不断走高的物价、生活成品、房价以及通胀。
据澳联储（RBA）数据显示，澳大利亚消费者物价指数（CPI）在疫情后突破了13年最高水平，仅次于08全球金融危机期间的峰值。
澳大利亚消费者物价指数（CPI）一览，数据来源：澳联储、澳洲统计局
而引发这场世纪洪水的正是疫情期间采取极端刺激政策的各国央行。
数据显示，美联储在2020年3月15日宣布启动量化宽松政策（QE），在此之后的几个月里迅速购买了价值7,000亿美元的指定资产。
美联储2022年2月17日资产负债表，数据来源：美联储
量化宽松政策也被称为“印钱”或“直升机撒钱”政策，是央行通过增加特殊目的货币的数量，进而缓解经济体和金融市场流动性危机的一种创新策略。
换句话说，我们可以理解为，在食品短缺的时候，有人忽然赠予猎人和农夫大量膨化食品，让他们能够继续和猴子进行交易，保证交易的稳定性和可持续性，但代价是从此猴子的要价将更高。
回到生活中，物价攀升带来的结果是显而易见的，居民生活支出增加，而各行业产业链里的参与者也出现了更高的流水账。
但是，居民的收入却没有出现相应的增长，反而出现了大幅下降。
据澳大利亚统计局（ABS）数据显示，澳大利亚家庭收入和消费在疫情期间出现了巨大变化。
消费增长从疫情前的2%左右，一路攀升到了2021年的16%（2020年期间大幅下跌），而家庭收入却在同期出现背离（2020年期间收入上升、2021年政府停止发放津贴后大幅下降）。
澳洲家庭收入及消费变化一览，数据来源：澳联储、澳洲统计局
消费的增长体现在生活的方方面面，从汽车价格（芯片慌引发）到各类半导体原件，再从交通出行到一日三餐，居民面临着物价的跨纬度立体增长。
而这种增长在收入几乎不变的情况下，无疑对居民的生活带来了巨大压力。
对此，统计局同样针对5个人群的生活成本指数（Living Cost Indexes/LCIs）进行了统计，数据显示5个人群在2020年第四季度（2020 Q4）到2021年第四季度（2021 Q4）的生活成本均出现大幅增长。
2021年第四季度环比及同比生活成本指数（Living Cost Indexes/LCIs）变化一览，数据来源：澳大利亚统计局
统计局报告指出“截止2021年第四季度，5大类别均齐步上涨……交通出行（+32%）、文化及娱乐、餐饮（+3.4%）酒精和香烟等条目涨幅最为显著，并大幅拉升了生活成本指数。”
当然，与其他采取了量化宽松政策的经济体相比，澳大利亚的情况并不算最糟——美国已经连续录得破纪录通胀率（最新一次数据为7.5%，成为40年来最高水平）。
全球主要经济体通胀情况一览，数据来源：tradingeconomics
换句话说，破纪录的全球性通胀危机意味着所有人都在为新冠疫情买单。
那么通胀的洪水是否会淹没所有人呢？
也不尽然，要记住，通胀是一个水涨船高的游戏，只要能够跑赢通胀，就不会溺亡。
至于如何跑赢通胀，其实选择有很多，但仅仅通过固定工资收入恐怕难以胜利，原因就在于绝大多数行业和岗位的工资是由个人价值决定。
而个人价值对于企业的贡献又是一个长期的转换过程——牙医需要为患者拔牙、汽修专家需要为客户修理汽车、厨师需要为食客烹饪餐点……
从业者需要通过不断重复工作来贡献自己的价值，最终获得相应的回报——工资。
这就带来了两个问题：
▪ 工资的增长速度依然在很大程度上取决于从业者的价值（受教育水平、专业资质、工作经验等）；
▪ 任何从业者的总价值完全取决于总工作时长（距离退休的年数）；
这就是说，不同价值的从业者和不同的工作时长，带来的总价值自然大相径庭。而且最重要的是，依靠单一收入来源同样存在风险——失业、行业转型、岗位淘汰……
所以，对抗通胀的最佳途径就是通过“多轨道收入”，即通过对地产、金融市场等标的进行投资，定期获得经济收益的资本运作方式。
简单来说，无论投资什么，只要投资收益超过通胀率，就意味着跑赢通胀。
统计局数据显示，澳大利亚8大首府城市的房价在后疫情时代出现了明显上涨，其中塔州首府霍巴特涨幅最为出色，达到了8.2%，悉尼、堪培拉以及布里斯班同样录得6%左右的增长。
全澳居民住房价格在2021年第三季度平均涨幅达到5%。
澳洲8大首府城市居民住房价格在2021年第三季度变化一览，数据来源：澳洲统计局
1991-2021年各类主要金融市场收益率一览，数据来源：Vanguard（先锋领航）
所以，无论是蛙泳、自由泳、仰泳还是蝶泳，在水涨船高前学会一门适合自己的“求生技能”，在任何时代都是一门必修课。
而至于那群狡猾的猴子，究竟藏了多少黄金，猎人和农夫也许永远不会知道。
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