澳大利亚经济或正变为发达市场的阿根廷,由富变穷已不可避免?

澳大利亚经济或正变为发达市场的阿根廷,由富变穷已不可避免?

自上世纪90年代以来,全球经济有一个奇怪的现象,这就是无论哪一次金融和货币风波似乎都与澳大利亚经济无关。截至去年,澳大利亚已获27年多连续增长,几乎该国所有45岁以下的人们在成年之后都没有对于“经济衰退”的印象。于是,澳大利亚也顺理成章地成为全球经济的避险之地,澳元也一度成为明星级的货币,曾在2013年创下与美元价格平起平坐的景象。

 

然而近期,澳大利亚经济却反生了较大的变化,澳元近一个月跌超3%,与印尼盾相当。澳元目前已经跌成了2018年表现最差的发达市场货币之一,甚至陷入流动性的困境。我们曾提及,印尼经济已紧随熊冠全球的阿根廷和土耳其经济,堪称“玻璃之国”,印尼盾近日一度创下亚洲金融危机以来的最低水平,被全球投资者大举抛盘。那么,向来“优异”的澳元和澳大利亚经济为什么会骤然沦落呢?

 

彭博社援引Amplifying Global FX Capital Pty创始人Greg Gibbs称,流动性收紧所带来的问题关键在于,澳洲的银行在很大程度上依赖的是海外资金。美银美林的经济学家也曾指出,近年澳大利亚经济连年增长依靠的完全是惯性,主要得益于经济全球化后出口和楼市经济的增长。而随着美元经济体系主导的各种“优先”举措,澳大利亚过度依赖出口的情形则成为重挫的原由。Manpower 集团澳洲总经理Richard Fischer也表示,这一现状也越来越成为澳大利亚经济增长的瓶颈,并加剧了该国经济结构的不均衡和脆弱性。

 

与此同时,在美元强加息周期中,澳洲央行也将跟随美联储开启紧缩周期,在澳元加息日益临近的情况下,过去靠低息举措,借助杠杆的全球投资者大都第一时间捕捉到了风险的来临,纷纷在澳大利亚楼市变现,获利了结。这样一来,相当于澳大利亚楼市过去几十年繁荣背后的风险如泄洪一般不断溢出。在两大支柱型产业相继出现大漏洞的背景之下,澳元和澳大利亚经济面临严峻考验则显得在所难免

 

穆迪近期对澳大利亚经济发出警告称,如果澳元继续贬值将抑制投资者对澳元资产的需求,还可能引发外部脆弱性风险,因为,相比大部分享有Aaa级主权评级的经济体,澳大利亚更容易受外部的影响,因为该国经济和金融系统高度依赖外部融资。

 

值得注意的是,对于过去投资于澳大利亚楼市的全球投资者来讲,如果尚未售出变现,或正在进入房屋即使降价也无人问津的尴尬现象。比如,英国《每日邮报》在今年二季度曾报道,澳大利亚黄金海岸一套总面积1.75公顷(约17500平方米)的豪宅报价下调了近600万澳元(约合人民币2868万元),但却依然无人问津。据悉,这是该地区近20年来,为数不多的一次近3000万元人民币的降价。

 

有分析认为,如果是在几年以前,这套房产降价600万澳元,应该可以很快出手,因为那时澳大利亚弥漫着大批海外来的置业者,但在澳大利亚经济和货币已危机四伏,甚至面临和许多脆弱新兴市场相同困境的时刻,再降价抛楼,无异于亡羊补牢。这或也是澳大利亚楼市几十年以来酝酿出大泡沫正在破灭的时刻。也有一种观点是,若不是卖家对澳大利亚楼市失去信心,或也不会下血本降价出售。

 

澳大利亚知名经济学家克里斯·理查森警告称,房地产泡沫令澳大利亚经济极度脆弱,《经济学人》更是将澳大利亚列为世界上房价被高估最严重的经济体。前澳大利亚经济和政策顾问约翰·亚当斯称,“现在澳大利亚的经济由富变穷已经不可避免”,“一切为时已晚”。澳大利亚已经难以避免潜在的“经济灾难”。

 

值得一提的是,为了吸引全球资本投资澳大利亚楼市,该国曾一度制定了相关经济举措。比如,澳大利亚在2012年11月推出一个低风险的投资移民项目,门槛500万澳元,不到6年共接收的投资额共计98.7亿澳元(约合476亿人民币),然而到了2015年后,澳大利亚却要求这些申请资金更多的投资于其风险资产和初创企业,而非像房地产这样的行业。也就是说,全球不少投资者或都被澳大利亚当时的这一经济举措误导了,但钱却已撒向了澳洲。

 

无独有偶,据澳大利亚房地产数据分析公司Corelogic公布的数据显示,截至今年上半年,澳大利亚全国总体房价环比下跌明显,其中,大城市房价跌幅最大,由于贷款标准收紧影响楼市投资需求,大城市房价连续第九个月下滑。我们近期也多次提醒,澳大利亚的悉尼、墨尔本、阿德莱德、珀斯这四个城市的房价或将出现断崖式下坠的风险,这或也需要引起中国买家的注意

 

值得一提的是,本周澳联储公布了利率决议,维持澳大利亚政策利率在创纪录低位1.5%不变。这是澳洲联储连续第23个月在关键利率上按兵不动,再次创下纪录。但是,澳洲联储主席洛威认为,下一次行动更可能是加息,而不是降息。不过,有预期认为,即使澳联储选择加息,可能也难以抵挡澳大利亚高企的经常项目赤字和澳元的大跌通道

 

这一点,或可以参照近几个月已数度加息的阿根廷、土耳其、印尼等。澳大利亚经济或正在变成发达市场的“阿根廷”。而对于相当一部分从未见过经济衰退,养尊处优的澳大利亚人来说,他们或许正在由富变穷

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