澳大利亚的房价调整或许被数据骗了

澳大利亚的房价调整或许被数据骗了

澳大利亚的房价调整从去年年底开始,但看起来此轮房价调整可能已经结束了。这是澳新银行(ANZ Bank)经济部负责人大卫·普兰克(David Plank)的观点,他认为,房价持续疲软才是最糟糕的。

 

本月CoreLogic数据显示,虽然整体房价正在下跌,但悉尼和墨尔本房价下滑幅度都有所减缓。12月份房价数据显示,月度下滑的步伐加快,12月份的下滑速度超过了11月份的下滑。

 

Plank表示,房价数据持续下跌可能因为CoreLogic公布的数据没有经过季节性调整。

 

澳大利亚住房市场的周期性放缓通常发生在夏季,住房周转率的急剧下降,导致CoreLogic数据剧烈波动,这引发人们对数据是否能真实反映潜在房价趋势的质疑。为了作出正确判断,Plank认为,数据需要进行季节性调整,以消除这个时滞影响。

 

下图显示了基于CoreLogic数据的月度房价走势。红线由CoreLogic提供,而蓝线则由ANZ进行季节性调整。

 

澳大利亚的房价调整或许被数据骗了

 

Plank认为,当数据根据季节性因素进行调整后,对最近房价变化的解释就会很不同。原始数据显示房价下滑正在加速,但经季节性调整的数据却验证了相反的情况。10月份是房价下跌的高峰,11月和12月价格基本平稳。

 

麦格理银行(Macquarie Bank)经济学家和Plank的观点一致,可以使用CoreLogic的数据去监测每时每刻房价的变化情况,但如果通过季节性调整后,全国范围内的房价可能开始呈现上涨趋势了。

 

悉尼是澳大利亚体量最大,价格最高的房地产市场,在未经过季节性调整的情况下,过去几个月,房价下跌的幅度也最大。但经季节性调整后,价格下滑速度正在回落。比如,10月份悉尼房价回落的高点变低了,11月份和12月份房价的降幅逐渐减小。

 

下图通过比较CoreLogic的原始数据和季节性调整的数据,显示了悉尼每月房价的走势。

 

澳大利亚的房价调整或许被数据骗了

 

虽然房价经过季节性调整已经下降,但从原始数据来看,房价并没有急剧或加速上涨 。

 

而且近期拍卖清盘率稳定,Plank表示,澳大利亚房价下跌幅度可能已经触顶。基数效应意味着,2018年前几个月的房价增长速度肯定会放缓,可能只是涨了一点点,但可以肯定的是地产行业最冷的冬天已经过去了。

 

虽然人们总是对一年中波动较大时期谨慎小心对待,但Plank认为房价下跌的幅度越来越小,拍卖清盘率的稳定和提高也需要引起重视。近期房价的表现还难以断定今年的房价涨幅会否下降到负值区间,但一些其他因素可能会阻止房价的大幅反弹,这和2016年情形相同。

 

鉴于宏观审慎政策再次升级, 澳大利亚审慎监管局(APRA)可能要求进一步收紧放贷。主要因为家庭债务的增长速度将继续超过家庭收入,从而提高了家庭杠杆率。

 

然而,Plank表示,房价上涨可能会受到传统因素加息 的限制,而不是更严格的贷款限制。根据他的预测,房价疲软的新催化剂是提高澳储行的现金利率。随着日益增长的加息预期,一旦真的现实,将可能导致今年房价增长率为零。但如果澳储行5月份不提高利率,Plank承认澳新银行对房价的预测,很大可能性低估了。

 

本文信息来源:business insider

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