本年度最大上市公司呼之欲出，长期宽松监管政策利多与煤炭需求减少利空并存

煤炭港口所有者Dalrymple Bay Infrastructure (DBI)正在寻求成为今年最大的股票市场上市公司。

10月19日上午，这家公司的三名承销商启动了机构营销，向基金经理客户发送了详细的投资者报告。

瑞士信贷(Credit Suisse)分析师表示，根据DCF、5%至5.5%的股息率要求以及监管资产基础要求的1.3至1.5倍这三种估值方法的平均值方法。按企业价值计算，该公司价值32.5亿至35.6亿澳元。

假设Dalrymple Bay有大约10亿澳元的债务，瑞士信贷的估值将意味着其市值大约为23亿澳元。

分析师们表示，预计DBI将支付4500万澳元的半年股息，目标是每年增长1%至2%。该公司的目标是60%至80%的运营派息率。

瑞士信贷还表示，作为昆州最大的冶金煤码头，Dalrymple Bay可能会在2021年7月转向“更宽松的监管框架”。目前，该码头由昆州竞争管理局(Queensland Competition Authority)在一份协议中监管，该协议将于明年6月到期。

在一个较为宽松的框架下，定价将通过与终端用户谈判确定，如果无法达成协议，监管机构才会介入进行仲裁。

瑞士信贷(Credit Suisse)表示，“不利的”监管决定，以及焦煤需求长期严重下滑，是该码头面临的最大风险。

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