正当日本央行坚持维持超宽松货币政策立场之际，渴求收益率的日本投资人再度把触角伸向海外，一反今年年初因为政治风险而对欧美债市敬而远之的态度。
日本央行周四维持货币刺激计划不变，包括维持日本10年期公债收益率在零左右，并将通胀达标时间延后一年。同时，美国消费者物价不振，意味着美联储将缓步升息，舒缓美国公债收益率急升的疑虑。去年美债收益率一度飙升，日本投资人损失惨重。
“考虑到日本的零利率，海外债券在日本投资人眼中颇有吸引力，预计日本投资人的资金持续流向包括美国和欧洲在内的海外债券，”东京Capital Asset Management投资长 Toshifumi Sugimoto说。“美国消费和薪资维持低档，其通胀控制得宜，这是买进美债的另一个正面因素。”该公司帐下管理约250亿日元（2.23亿美元）的资产。
日本投资人先前担忧美国总统特朗普的刺激计划可能会带动通胀上升，因此避开美债几个月；不过，5月份再度青睐美债，因为特朗普的保健改革法案受挫，还牵连到俄罗斯介入美国去年11月大选的指控，引发外界对他专心治理经济的能力的质疑。
同一个月，日本人对 法国、 德国债券的兴趣再度浮现，当时马克龙当选法国总统，全球保护主义立场声势扩大的疑虑降低。因此，日本投资人5月份对海外长债转为 买超，是去年11月以来头一遭，共买超了3.13万亿日元。美国、德国和法国的主权债特别抢手。
最近美联储、欧洲央行和英国央行等主要央行发表乐观言论，提高了全球债券收益率，包括日本公债在内。但是日本央行似乎无法容忍这一点，一周内出手两次压低日本公债收益率，祭出的手段包括无限量购买日本10年期债券，提高5年到10年期债券的定期购买量，并增购3年到5年期债券。
日本央行周四承诺维持收益率曲线控制和资产购买的计划不变，把2%的通胀目标实现的时间延后到2019年财政年度。尽管日本央行上调景气评估，但表示通胀预期仍疲弱。
“只要日本维持收益率曲线控制政策，预计日元将持续弱势，”三菱日联国际投信驻东京交易总经理 Akio Kato说。“持有美债而没有对冲的投资人可能把资金继续投向美债，因为日元可能会保持疲软。”
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