无论债市表现是否算作溃败 曲线陡化确实显示出市场人气的转变

 

过去两周全球债市的表现无论是你想把它称作溃败也好，或者仅仅是重新定价也好，有一件事是清楚的：交易员们对于利率将在更长时间内保持在较低水平的押注在减少。

随着投资者减少多头押注，美国国债 收益率曲线整体趋陡。在优于预期的美国6月份非农就业报告出炉之后，2/10年期利差周五上升到了98个基点，创下5月份以来的最高水平，过去八个交易日中10年期收益率有七个交易日走升。在市场风向转换期间，MUFG Securities Americas停止了2月份以来保持的曲线平坦化交易建议。

Janus Henderson Group的 比尔·格罗斯称，将近期的市场表现称之为溃败还太早。但债券市场上对于全球央行将同步减少刺激的揣测却是越来越多，Bridgewater Associates的 Ray Dalio就建议投资者们 靠近出口。贝莱德的Rick Rieder预计，随着市场重新调整政策预期，10年期美国国债收益率将以更快的速度从现在的大约2.38%上升至2.75%。

贝莱德固定收益全球首席投资官Rieder周五在接受彭博电视采访时说，央行官员们的讲话基调改变了债券市场的轨迹。“我认为现在的情况就是长债处于根本性的、合适的再定价过程中。短债现在其实表现还不错。”

据美国银行截至7月6日的 指数显示，全球国债市场的投资者过去两周损失了3370亿美元。美国10年期国债收益率同期上升了大约25个基点，欧元区国家、澳大利亚和加拿大的国债波幅更大，这几个国家和地区的央行官员口风都出现了变化。