摩根士丹利：铁矿石价格将回落, 在大宗商品中首选煤炭

摩根士丹利在大宗商品展望中表示，鉴于淡水河谷出货量上升且进入第四季度中国钢铁产量将放缓，铁矿石预计将从近期高位进一步回落。

随着建筑活动放缓，中国钢铁需求进入冬季通常也会放缓，平均而言，中国第四季度钢铁产量较第三季度下降3.3％。该行在大宗商品展望中称，明年中国钢铁产量增速将放缓至+1％。

该行称，淡水河谷出货的持续恢复，加上中国钢铁产量略有放缓，预计将使当前紧张的市场从第四季度开始进入过剩状态。该机构预计，铁矿石第四季度均价料将为100美元/吨，2021年料为81美元/吨。

摩根士丹利研报表示，煤炭是未来12个月最偏爱的大

宗商品，因为它已从中国经济反弹中受益较少，且在全球经济复苏扩大之际，煤炭价格低于预期。相对于动力煤，更青睐冶金煤，因为供应中断的风险增加以及中国以外地区钢铁需求前景向好。