摩根士丹利:投资者应谨慎选择澳洲的地产基金

摩根士丹利:投资者应谨慎选择澳洲的地产基金

根据《澳洲金融评论时报》称,摩根士丹利(Morgan Stanley)警告投资者,澳大利亚房地产投资信托公司(real estate investment trusts)在10年期债券收益率上所拥有的优势正在下降。该公司表示,最好坚持有选择的选股策略,不要押注于更广泛的房地产行业。

 

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师John Lee在给客户的一份报告中表示:“与6个月前相比,a – reit的的回报不如前期。”

 

他指出,在过去6个月比标准普尔/ASX 200指数高出3%、全球房地产投资信托基金(reit)高出270个基点之后,a – reit目前的市盈率为15.6倍。

 

“更重要的是,在过去14天里,A-REIT股息与10年期债券30个基点的变动之后,两者之间的息差已收缩至仅1.78%。”

 

“今年早些时候,这一息差为2.05%,自2014年5月以来从未如此收窄。由于近期内地产行业波动较大,我们对该行业仍持谨慎态度。”

 

分析师还指出,由于澳洲地产市场出现整体下滑,这可能会对房地产投资信托基金造成的影响

 

自2018年4月以来,标准普尔/ASX 200指数在2019财年的盈利预期已从9%左右降至5.3%。虽然这可能是导致A-REIT近期表现优异的原因之一,但重新评估后的盈利预测显示,对收益的向下修正可能不会像上半年那样对A-REIT下半年的表现起到支撑作用。

 

 

摩根士丹利的团队表示,一些股票存在“上行风险”。他们预计,在未来12个月,他们旗下12家公司中,有7家的股价上涨5%至6%。

 

古德曼集团(Goodman Group)、德克斯(Dexus)和斯托克兰(Stockland)表现出色,分析师目前增持了Lendlease、古德曼集团(Goodman Group)和Charter Hall三家房地产投资信托基金管理公司的股票。

 

“我们对古德曼集团(Goodman Group)、德克斯(Dexus)和斯托克兰(Stockland)的评级仍高于大盘,原因是基础资产类别的增长势头仍在持续。”分析师还将Charter Hall评级从减持上调至增持。Lendlease仍是摩根士丹利的首选,而Stockland也有一些上涨空间。

 

“虽然我们在Stockland的增持股份没有达到预期收益,但目前该股的市盈率仅为11.8倍,而商业部门的新任首席执行官也有机会对零售业务进行评估或改进,Stockland仍是我们最高价值的自选股。”

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