比特币是 千禧代的黄金，抑或是他们的美酒和可以收藏的艺术品。又或者，它只是一场等待破灭的泡沫而已。
在试图以传统方法评估这些加密货币及其它类似数字货币价值几何的外汇分析师眼中，它们可能是上述任何一种资产–但绝不是货币。
“很难用那些基于外汇基本面因素的标准估值框架，例如相对生产率或贸易条件，因为不涉及这样的概念，”巴克莱资本驻纽约的外汇策略师 Juan Prada称。
随着狂热情绪的不断升温，数字货币市值今年大涨至1,000亿美元左右，比特币价格周二一度涨到2,938.50美元，较年初上涨近两倍。越来越多的公司拥抱区块链及与之相似的支持各种交易方法的技术，加之部分投资者视之为应对全球不确定性的避风港，数字货币需求正日益上升。
尽管这项技术被用作支付媒介，而支付又是货币最基本的功能，但数字货币可能更适于被看作是黄金或一幅画，而非传统货币。就 波动性而论，就连那些波动最大的法定货币也难比肩比特币；另一方面，比特币的去中心化结构使估值考量变得很难。
“从没有被一个单独的经济体用作交换媒介和计价单位这个角度来说，黄金和比特币都不同于通常意义上的货币，”Prada说道.
这与美国商品期货交易委员会(CFTC)的观点不谋而合。CFTC曾在2015年9月表示，比特币及其他虚拟货币 正式来讲属于大宗商品。如此一来，今后CFTC就能主张自己有权监管此类货币的期货及期权交易。
Wells Fargo Securities外汇策略主管 Nick Bennenbroek称，可将比特币视作一种财富或投资形式，归入有些模糊的另类资产类别。
“作为另类资产，这种电子产品或许会有一些价值，因为(a)你可以用它支付，(b)区块链和以去中心的方式批准交易的能力可能有一些价值，”Bennenbroek说道。“资产也有其他形式，例如人们有时买画放入自己的资产组合。也有人买酒瓶。但有些人会辩解说画里有内在价值。”
亿万富翁Mark Cuban周二在Twitter上称比特币就是泡沫，引发逾200美元的盘中波动。Cuban提到“我不是质疑价值，而是质疑价格”。
“它绝对是个交换媒介，但要用它作计价单位来衡量商品价格的话，它的价格波动可不太方便它发挥这种作用，”Bennenbroek说道。
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