投行要“失业了”！美证券交易委员会新规出台，IPO程序重大调整；后续恐引发示范效应

美国当地时间22日，美国证券交易委员会（SEC）宣布，对纽交所允许企业在该交易所直接上市的计划予以批准，这意味着企业将获准在纽交所直接获得融资，而无需经过传统IPO流程（即投行作为投顾承销商）。

对企业来说，直接上市意味着无需像传统IPO那样聘请投行担任承销商，而且也不一定需要正式路演以及股东禁售期，有助于企业减少发行成本。

纽约证交所主席斯泰茜·坎宁安（Stacey Cunningham）在一份声明中称，此举将改变资本市场的游戏规则，为普通投资者创造公平的竞争环境，并在企业正寻求此类创新之际，为它们提供另一条上市途径。

纽交所的做法有可能在全球范围内引起效仿，未来上市公司的上市成本将大大降低，这对于投资者和上市公司来说都是重大利好，唯一可能受损的就是想赚取承销费用的投行。

在SEC批准纽交所的计划之前，双方经历了数月的争执。

今年早些时候，SEC曾决定，应机构投资者委员会（CII）的要求，暂停对该计划的考虑。CII认为，该计划削弱了对投资者的保护，可能会加大股东起诉上市过程中存在重大错误陈述或遗漏的难度。而纽交所则驳斥了这些变动将增加投资者风险的说法。

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