市场静到令人坐立难安 从社群媒体到特朗普都脱不了干系

市场静到令人坐立难安 从社群媒体到特朗普都脱不了干系

 

朝鲜的核子紧张局势、中国去杠杆、令人费解的美国政策、欧洲国家的大选:这些都是可能让市场陷入恐慌的丰富题材。

 

但是市场却很淡定。波动率处于几十年来最低水平,投资人在问到底是什么因素造成市场水波不兴,原因不一而足,从推特到特朗普都是元凶。还有一个问题,市场接下来会如何发展?

 

芝加哥期权交易所的波动率指数本周跌到23年低点,周一和周二收在个位数,分别是史上第10次与第11次。投资人选择只注意强劲的企业财报和经济增长迹象,而非地缘政治的不确定因素。VIX指数上一个交易日报10.6。即使是中国股市最近的动荡不安也仅止于大陆内部,没有扩散出来。

 

“市场实在是静到令人坐立难安,”花旗私人银行全球首席投资策略师 Steven Wieting5月9日接受彭博电视 访问时说。“现在业绩走强,市场也没有令人震撼的消息,因此市场波动率很低,而我们也可以想想接下来会发生什么事。”

 

以下是资产文风不动的一些原因:

 

社群媒体

 

从Snapchat到Facebook,社群媒体在传递讯息方面起了很大的作用。邓普顿新兴市场集团执行董事长 麦朴思在东京接受彭博电视访问时说, 推特之类的社群媒体给了“假新闻”一个平台,快速在投资人中散播混乱的种子。社群媒体给民众太多消息,以致于像是FBI局长科米被开除这种新闻的影响力大为降低。

 

麦朴思说:“如果你面对这么多令人困惑的信息,你又不知道哪个是真实的,哪个是假的,你会觉得,那好吧,我干脆什么也不做了。”

 

金融危机

 

自2008年全球经济衰退以来,投资彷彿是坐云霄飞车,灾难接踵而至–希腊债务危机蔓延、油价崩盘、中国经济放缓、英国脱欧、美国大选。

 

难道是投资人有点麻木?

 

美银美林驻纽约的全球经济学家 Ethan Harris 3月接受 访问时说,交易员关注的事情,渐渐开始不仅仅是主要市场事件的悲观预测。此外,各主要央行表明会介入支撑市场,因此投资人也有恃无恐。

 

“这段期间冲击一再降临,我想投资人变得越来越坚强,”Harris说。“市场对于不确定因素似乎习以为常,因此就得学着与其共存。”

 

特朗普

 

美国总统特朗普的政策摇摆,他推动的法案失败,使得资产走势分歧。

 

纽约Convergex Group LLC的期权交易资深副总裁 Matt Friedman 2月接受访问时说:“自从大选以来,金融、工业等类股表现良好,但是其他类股表现落后,类股表现相互抵消,导致波动率走低。”

 

傲慢

 

正当投资人以为自己已经搞清楚之际,市场就会反扑。高盛首席执行官 Lloyd Blankfein也有同感,他警告波动率这么低并非市场“正常的休息状态”。

 

他在5月9日接受CNBC 访问时说:“每当我习惯于低波动率时,就像我们在格林斯潘时代的末期一样,我们认为一切都在掌控中。全球的风险很低,全世界资金泛滥,并且会纠正市场的任何偏差,每当这时,就会有一些事情意外发生,提醒我们,任何人以为一切都在控制中的想法其实是傲慢自大。”

 

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