币安！到了最危险的时刻 1.2亿用户蠢蠢欲动……

币安，这个全球最大的加密货币交易所，正在面临2020年以来最大的危机。

在最近的一周里，美国政府调查它、国际空头狙击它、审计公司放弃它，百亿资金逃离它，币安的1.2亿用户也蠢蠢欲动……短短时间内，从不同行业和不同领域发出的炮弹向币安轮番轰炸，没有停止之势。

2022年12月12日，币安暂停了USDC这一主流加密货币的提款，时间长达8个小时。这一举动被业内人士认为是“不正常且十分危险的信号”，因为，就在上个月全球第二大加密货币交易所FTX倒闭，破产前的最后一个动作便是暂停提款。

12月13日，投资者们在一天之内从币安撤出了多达30亿美金的资金，远超平时正常的提款金额，一场逃离币安的运动开始酝酿。12月18日，又一个让人不安的信号传来，币安的审计公司Mazars在官网上删除了币安储备证明审计报告，并表示不再为加密交易所（包括币安）提供服务。而如今，四大会计师事务所也已显示不服务币安（但向其竞争对手比如Coinbase提供服务）。

币安正在面临巨大压力，币安稳定币BUSD市值因此发生大幅下降，缩水超35亿美元；币安已公开的钱包资产较上个月缩水近150亿美元。

如果币安倒了，将对于整个币圈产生毁灭性的打击。多位业内人士向虎嗅表达了这一观点。“99%的公司都会受到波及。”加密圈资深从业者沈忱向虎嗅表示。如果将时间回溯至2022年11月之前，对于很多加密货币投资者和从业者而言，币安会倒闭，是一件天方夜谭的事情，它实力雄厚的形象在人们心中根深蒂固。大家都认为，币安，大而不能倒。

这家公司在全球拥有1.2亿用户，几乎一半的加密货币投资者都用过币安，它占据着整个加密货币交易市场份额的70%以上，在这个平台上，有时候用户一天的交易金额就达到1.8万亿元，接近于贵州茅台的总市值。

然而现在，币安大而不倒的神话存在破灭的可能，如何应对这一后果带来的打击，成了一件不得不去探讨的问题，虎嗅从一些知情人士处获悉，一些加密机构已经在开会讨论如果币安等大型加密交易所倒闭，应该如何应对。毕竟，如果币安出事，没有一家加密机构可以独善其身，甚至传统金融世界也无法幸免。

币安的“烟雾弹”

近十年，加密交易平台倒闭已然成为一种常态。

一个较为经典的例子是门头沟交易所（MT.Gox），这家位于日本东京的加密交易平台于2014年破产，它在当年的地位甚至高于币安在如今行业中的地位，占据了全球80%以上的比特币交易。而在今年，依旧有FTX、虎符、安银（AEX）等交易所破产倒闭。

这些交易所倒闭的原因，往往是创始人抵不住诱惑，监守自盗。

沈忱此前在私募基金公司工作，随后进入了加密行业，他向虎嗅表示，一般像基金公司等为用户提供理财服务的公司，用户的资金都是接受第三方监管存放在指定银行，而不是在基金公司自己账户里。

“用户把资金放在加密交易所里，相当于放在其创始人家里，用户的资产是否安全，只能依赖创始人及其团队的自觉性。”沈忱表示。

FTX倒闭之后，市场对于中心化加密货币交易所的不信任达到了巅峰，投资者迫切希望其公布更多的财务数据，这也是币安公布默克尔树的原因之一。谁能获得更多用户的信任，谁将获得市场。

但默克尔树显然无法证明所有问题。越来越多的线索正在指向币安在用户资产的安排上并不规范。而这些线索，往往就是决定一家公司生死存亡的重要信息。

活下来的加密机构各有不同，破产的加密公司却总是相似的。

最值得关注的线索是2022年12月12日，币安暂停了USDC这一主流加密货币的提款，时间长达8个小时。“一个很简单的道理，如果用户存放在币安的USDC的存款按照1:1直接存放在币安的钱包中，那么就不会发生像此次暂停提款的事。”汪淼表示。

在此之前，不管是门头沟还是FTX在破产之前的最后一步都是停止用户提现。币安暂停提款后，市场立马做出反应，24小时超过30亿美元资金从币安平台净流出。

第二个线索是币安一方面在试图向公众表明其资产的安全性，赵长鹏也极力推动资产的透明度，但是几乎没有进展，反而越描越黑。

如上述所说，目前币安公布的默克尔树能证明的资产十分有限，而且其默克尔树本身的公正性由于审计公司Mazars的退出和四大会计事务所的拒绝服务，而变得没有任何说服性。有业内人士也指出，币安这种成熟且资金充足的公司在此前选择Mazars，而不是四大审计公司，也是一件并不寻常的事情，据悉四大（比如德勤和安永）在很早便为加密货币交易所提供审计服务。

美国SEC前官员John Reed Stark则认为，币安的财务状况比FTX更不透明，币安没有任何关于其财务状况的确认证明。

币安资金的流出可能比报道的要高。Binance竞争对手的一位高管就告诉《财富》杂志，币安的总资金流出可能高达60亿至80亿美元，包括比特币和其他货币的套现。

赵长鹏也敏锐的意识到，加密交易所的生死和用户的信任息息相关。除了发布默克尔树，赵长鹏的做法是非常频繁的与用户进行互动，通过Twitter和用户进行随时沟通，使得用户时刻能感受到与赵长鹏的连接。

然而，取得用户的关键是将公司的财务数据向公众更加透明的展示，但是这一步困难重重，在这件事上币安几乎没有任何进展，默克尔树更像是一种“隔靴搔痒”，并未解决本质。

如果币安倒下，将带来哪些后果？

业内人士中，有更多人愿意相信币安的实力，认为其不会轻易倒下。无论是沈忱、汪淼、还是蒋梦初都持这样的看法。

“币安倒闭的可能性较低。”在一家去中心化交易平台工作的Kevin向虎嗅表示，“币安实力较强，团队有不错的前瞻性和风控意识，不管是当初在国内禁止法币直接兑换数字货币后，币安顺势率先推出币币交易并走向海外，还是之后第一个推出IEO，以及最近一轮牛市推出币安智能链等行动，都走在了行业的前面，而且币安在迎合监管方面姿态也比较积极。这样一个团队，风控上不会做的很差。”

但是Kevin也表示，区块链行业不存在大而不倒的情况，不排除币安在牛市期间也可能像FTX一样，给自身业务加了高杠杆——只要是中心化交易所，或多或少都避免不了信任风险，只不过币安以其现有的实力，出大问题的可能性很低。

如果币安倒闭了，会发生什么？加密机构以及与其相关联的传统金融机构如何应对这一极端情形？

蒋梦初认为，币安如果倒闭，整个行业的中心化加密交易所资金都会出现大量净流出状态。这一情况已经在FTX倒闭时发生过，当时Coinbase、huobi、Kucoin的资金都开始向外流出。对于中心化交易所而言，如果币安倒闭，将是一次更大的考验。

不过，这或许会对去中心化加密交易所较为友好，比如其中的代表公司Uniswap和DYDX。对于用户关注的资产安全而言，CEX（中心化加密交易平台）的用户资产由平台掌控，DEX（去中心化加密交易平台）的用户资产，通过智能合约即代码的方式，由用户自己掌控。

当币安等CEX出现问题时，DEX赛道里的机构或将因此受益。当然这一论断并不绝对，比如PancakeSwap由于比较依赖币安生态，它可能会因此遭遇较大损失。

“一轮轮暴雷，反而证明了区块链和去中心化的重要性。从Luna、3AC再到FTX，本质上还是因为中心化的问题。链上的DeFi（去中心化金融）生态在这一轮熊市暴跌里反而运转得很好，就证明了这一点。”Kevin向虎嗅表示。

事实上，从长期来看，这一轮熊市的崩盘，将会加速用户向链上涌入。比如近几个月冷钱包的销售火爆，就验证了这一判断。用户通过使用硬件冷钱包，可以离线储存和管理钱包私钥，不存在因联网导致的私钥泄露风险，这样用户就可以真正地控制属于自己的资产，也就避开了中心化交易所暴雷的风险。

用户的资产一旦转移到链上，很多用户行为也会从交易所转移到链上。比如会有更多的用户使用像Uniswap、Aave这样链上的去中心化金融产品，寻找新投资机会和收益机会。

“大多数中心化交易所承担着交易和资管这两大职能，随着人们对中心化交易所信任的坍塌，这两块核心需求都会很明显地往链上迁移。”Kevin表示。

伽利略曾说过，“所有的真理一旦被发现，都很容易理解。关键是要发现它”。而所有的问题，一旦被看到，一切不可思议、令人费解的事件，都能被理解，关键是要发现问题。如今，加密货币交易所的问题正在浮出水面并被逐渐看到，这个行业在之后或许会发生更多“意想不到”但理所当然会发生的故事。