字节跳动为何此时出售证券业务

张一鸣又对字节跳动动手了，这一次则轮到了证券业务。9月1日消息称，字节跳动拟出售旗下证券业务，整体估值约5-10亿人民币。而就在今年上半年，字节跳动还先后与中金公司、中信和东方财富等进行过沟通，其中两家公司还给出了投资意向书。

为何半年不到，字节跳动又改变了态度决定舍弃证券业务？

字节跳动砍掉证券业务或是无奈之举

实际上，相较于腾讯、阿里和京东等金融业务的布局，头条系的字节跳动可谓慢了一拍，但从前几年开始的马不停蹄动作来看，字节跳动并不甘落后，在快速追赶。

自2018年拿下第一张金融牌照时起，字节跳动在金融布局道路上就停不下来。去年9月，对第三方支付牌照合众易宝的收购，也是经历了艰苦地谈判，历时三年终将其收入囊中。随后，又快马加鞭，陆续拿下保险经纪、证券投顾和互联网小贷等金融业务。

而这次是出售金融业务整个盘子中的一小部分–证券业务。资料显示，字节跳动的证券业务主要包含平台产品、港股美股业务两部分。平台产品则主要是海豚股票行情软件，提供付费课程、股票资讯等增值业务。但海豚股票行情软件一直做得不温不火，面对前景渺茫的产品，字节跳动也对其并不是百分之百精力投入。此时砍掉这块业务与其说是转型，不如说是卸掉包袱。

事实上，字节跳动主动放弃这块业务，也是一次明智的举措，近两年，腾讯和阿里加大布局证券业务，腾讯将于中金公司拟成立一家合资技术公司，而更早之前，腾讯已经入股了中金公司。另一家互联网巨头阿里也曾参股华泰证券，阿里巴巴以35亿元获配2.68亿股，成为华泰证券第六大股东，一度引起市场上的广泛关注。

可见，一如腾讯和阿里这样的互联网巨头都是采取参股方式“瓜分”证券业务，自己独树一帜创立证券业务这条路并不好走，如果字节跳动想打造自己的证券业务，面对的则是早已壁垒很高的中金和华泰证券等老牌券商，在技术和资金壁垒都很高的券商行业，这不啻为以卵击石。

一边拆解 一边布局

值得关注的是，这次字节跳动放弃证券业务，是为了更好地布局支付业务。字节跳动的逻辑也很简单，此前，在电商和金融方面，抖音一直都缺少自己的支付体系，无法形成电商到金融的闭环，在2020年8月获得支付拍照后，抖音迅速推出了抖音支付和合众支付两款支付产品。一方面可以直接在流量场景中嵌入支付业务，另外也使金融业务变现更快更直接，进而提高抖音等平台的用户粘性。

当然，前有腾讯、阿里、百度和美团等“前辈”在支付业务里做得风生水起，张一鸣说没有“支付”野心也是不现实的。张一鸣金融业务已布局了6年之久，深耕之后，寄希望于开花结果。更重要的是，寄希望于支付业务能带来新的增长点，能给后续上市讲一个好的故事。

实际上，字节跳动一直被传上市，但一直否认，究其因，一方面是字节跳动不缺钱，股东并没有急需套现的需求，这也可以从字节跳动财务状况看出。今年6月，该公司披露的数据显示，2020年营收2366亿元，同比增长111%，相当于每天收入6.5亿元，毛利润增至1231亿元。对比来看，2020年，百度实现营收1071亿元，美团营收1148亿元，快手营收588亿元。字节跳动的年营收大于百度与美团之和，是快手的四倍。另一方面，中美监管趋严，令赴美上市路径充满风险，或许更重要一点是，字节跳动始终感觉自己的故事不吸引人，想准备充分后，可以让估值更大一些。而支付业务可以说是储备项目之一。

迎合监管的需要

寻求合规避开监管的“雷”，这也是字节跳动上市的必备条件。今年以来，字节跳动已因各种违规行为而被中国监管机构公开点名批评，4月，中国央行、银保监会、证监会等多家金融监管机构联合约谈了13家互联网公司，敦促它们对其数据处理和贷款发放行为严格落实监管要求，而字节跳动也是被约谈的公司之一。

就在前几日，中国国务院办公室发文称，要依法加强从事证券业务的会计师事务所监管。对从事证券业务的会计师事务所开展有效日常监管。这表面上是对会计从业者的监管约束，背后则主要针对的是证券业务从业机构。

事实上，中国监管部门对证券行业的监管愈发严格，据统计，2020年对证券行业开出的罚单达158张，是2019年同期的两倍以上。除了开出巨额罚单以外，监管层还强化了券商业务合规和内控，债券和资管业务是券商罚单的重灾区，多家券商因此被限制业务。

综上，字节跳动一边收缩，一边布局，最终目的是优化其产品结构，达到效益最大化，支付业务作为或将成为未来业绩增长点，但在强敌环伺之下，留给字节跳动的时间很可能不多了，所以，如何讲好属于自己的“支付”故事，前路仍然漫漫。