前言
新冠变种病毒的蔓延、全球经济复苏乏力以及各大央行纷纷放缓针对疫情的刺激计划，这些都对股市构成了风险。
随着投资者“悲观情绪”蔓延，本周多地股市下跌！
越来越多的证据表明股市已经逐渐从创纪录高点开始回调。
投资者开始将注意力重新转向防御型股票。
9至10月股市将经历坎坷时期！
“物极必反”这个道理我们都懂！
当我们看到股市在不断达到顶峰的时候，就该预测到下跌正在逼近了！
随着周期中期转型最后阶段的来临，9-10月将是一个坎坷的时期。
美国当地时间周四，美股三个月来首次连续第四个交易日下跌，拖累标准普尔 500 指数脱离上周的新高，与此同时亚洲股市也在本周内走低。
MSCI 亚太（日本除外）指数自周一以来进一步放缓，此前该指数从2月份的峰值缓慢下跌了10.8%。
澳大利亚蓝筹股的标普/澳股 200 基准指数在过去几个月一直处于盘整，比 8 月中旬达到的峰值低 3%。
可以很明显看出，整个股市都弥漫着悲观情绪！
尤其是最近几天，股市上涨势头基本已失去动力！
大盘指数也开始从历史高位回落。
投行摩根士丹利认为，股市将准备出现回调。
周二该投行将美国股市评级下调至“减持”，并将全球股票评级调整至“持有”。
并且预计，未来几个月将出现所谓的回调——从峰值下跌10%！
其实，自5月以来，标普500指数蓝筹股的多数成分股已经至少下跌了这么多。
在这段时间内，该指数共有 56% 的公司股价下跌超过 10%。
包括科技在内11 个板块中的6个板块成分股中超过一半出现下跌。
能源板块最为糟糕，所有公司都至少下跌了10%。
小盘股更痛苦。
自 5 月以来，罗素 2000 小型股基准指数中，90%的公司下跌了至少 10%，其中一半多一点下跌了20%。
现如今，通胀高于预期的可能性越来越大，上半年的消费热潮是不可复制的，而消费者层面正在发生价格破坏。
预计美联储将减少每月1200亿美元的债券购买，这将进一步推高债券收益率，降低美国股市的市盈率，投资者可能会远离股市。
这种情况将进一步削弱美国股市，并直接打击对收益率上升敏感的公司，尤其是科技公司！
因为高估值增加了市场的脆弱性，如果出现新的负面因素，就可能造成冲击，最终导致快速去风险化。
随着标普500指数多头与空头的比例接近10:1，头寸趋向极度看涨。
如果该指数下跌2.2%，其中一半的押注可能会面临损失。
花旗集团的策略师也警告称，即使是小幅回调，损失也可能因强制多头平仓而被放大。
接下来的两个月时间对经济增长、政策和立法议程构成巨大风险。
与此同时，瑞士信贷集团表示，由于估值过高和监管风险等原因，该公司小幅减持美国股票。
这种不安情绪引发了市场开始转投防御型股票。
投资者开始转战防御型股票
为什么投资者需要开始考虑转战防御性股票？
说到防御型股票，包括医疗保健股、公用事业股和必需消费品股在内的股票均是典型的防御性股票。
其背后的理论是，即使在经济困难时期，人们仍会为医疗等与健康相关的项目买单。
聪明的投资者转战防御型股票原因有以下几点：
01 消费者过度消费
不可否认的是，全球正在经历经济复苏以及疫情限制活动的被压抑需求，比如外出就餐，而这些活动会继续从消费中受益。
与居家订单正相关的行业，如家居装修和一般商品等，预期需求将提前，但短期内可能会出现下滑。这点我们看澳大利亚市场数据就可以明显发现，与疫情开始时的几个月相比，现在市场订单确实是出现了小幅下跌。
02 可支配收入较低
零售数据高于预期，由此可以得出一个合乎逻辑的结论，即对亲身购物体验的压抑需求将继续推动可自由支配支出。
自上一轮刺激措施实施以来，个人可支配收入有所下降。
消费者支出与可支配收入的趋势一致，显示6月零售销售数据“可能是一长串高于趋势水平的消费数据中最后一个”。
03 通胀忧虑
目前不管是美国还是澳大利亚住房价格引发的通胀忧虑达到历史纪录水平。
高物价可能影响零售市场的需求，进一步阻碍未来可自由支配支出的零售增长。
04 必需消费品将继续强劲
新冠疫情的不确定性让消费者对必需消费品的兴趣，并将该行业评级从“中性”上调为“增持”。
随着投资者转向防御，必需消费品将受益，因为它们的市值更具内在价值。
05 科技股未来
疫情加速了科技行业的趋势，导致了可持续的高增长率。
随着全球广泛采用数字化技术，特定技术公司也从一次性需求激增中受益。
事实上，最近的科技股涨势是由美国科技巨头等获利的大盘股带动的，而不是那些成长型公司。
所以，当股市最终屈服于姗姗来迟的回调时，投资者还是会选择传统的防御型股票。
但是！
需要注意的是，今天的情况不一样了。
回顾历史，在之前的牛市中，防御型股票的价格很便宜，可以提前入手。
然而，现在防御型股票并不便宜！
经济增长速度可能仍将远高于防御型股票的正常增长速度。
试图加强投资组合以应对市场回调的投资者，除了需要考虑传统的防御类股。
还应该考虑一些包括具有防御特征的成长型股票，或者维持较高的周期性股票配置！
可以确定的是，在未来几个月的某个时候，股市回调几乎已成定局！
不确定的是，防御性股票的表现是否会接近传统上的表现。
本周澳股回顾
尽管标普/澳股200指数本周五上涨了 37.1 点或 0.5%，但本周依然下跌 116.3 点或 1.5%，至 7406.6点。
本周澳股开局缓慢进入状态，市场仅小幅上涨，周三走弱，周四大幅抛售，导致市场本周走低。
本周跌幅最大的是材料板块，其次是房地产板块。
由于铁矿石价格在一周内走低，必和必拓集团（BHP）领跌市场，其股价下跌 2.6% 至 41.25 澳元。
Rio Tinto 也走弱，下跌 4.6% 至 106.22 澳元，而 Fortescue Metals Group 下跌 12.4% 至 18.27 澳元。
各大银行股也拖累了市场。
澳洲联邦银行（CBA）下跌 0.7% 至 101.09 澳元；西太银行（WBC） 下跌 1.4% 至 25.65 澳元；澳新银行（ANZ） 下跌 1% 至 27.59 澳元，澳洲国民银行（NAB） 下跌 0.9% 至 28.45 澳元。
其他一些蓝筹股也在本周收低，赶上了周中的大量抛售。
Woolworths 下跌 2.6% 至 39.66 澳元，Wesfarmers 下跌 1.6% 至 56.88 澳元，Goodman Group 下跌 2.5% 至 22.54 澳元，Afterpay 下跌 3.3% 至 126.46 澳元，CSL 下跌 0.4% 至 302.60 澳元。
由于对贵金属的需求减弱，黄金矿商也是市场表现最差的企业之一。
Newcrest Mining 下跌 2.4% 至 24.00 澳元，Northern Star Resources 下跌 6.4% 至 9.14 澳元，Evolution Mining 下跌 2.8% 至 3.79 澳元，Regis Resources 下跌 10% 至 2.15 澳元，Westgold Resources 下跌 7.4% 至 1.63 澳元，St. Bara 下跌 7.4%，至1.45 澳元。
麦格理集团领涨大盘，上涨 3% 至 174.23 澳元，本周创下历史新高。该集团表示，在披露其中期收益可能几乎翻番后，有望再创纪录。
Alumina股价飙升9.3%，至2.18澳元，创13年高点。几内亚发生军事政变后引发的供应担忧支撑了铝价上涨。几内亚是中国铝矿石的主要供应国之一。
Alumina股价也是本周表现最好的五家公司之一。
澳股周五最大的消息就要数Santos 和 Oil Search合并协议达成了。
未来将诞生一个市值210 亿澳元的超级能源巨头诞生。
这两家公司确认上个月达成的条款，并为化石燃料和清洁能源的增长铺平了道路。
两家公司在周五上午的联合声明中表示，合并后的公司将由 Santos 首席执行官凯文·加拉格尔（Kevin Gallagher）领导，其总部将保留在 Santos 的阿德莱德基地。
根据 8 月 2 日首次宣布的交易，Oil Search 股东将获得每股 0.6275 股新的 Santos 股票。根据周四的收盘价，Oil Search 的估值为每股 3.78 澳元，而 Oil Search 的收盘价为 3.65 澳元。
最后简单看几只周五的股票：
Culpeo Minerals在ASX首次亮相，计划在Las Petacas铜矿项目进行新的钻探
专注于南美的铜矿商Culpeo Minerals (ASX: CPO)周五首次在ASX上市，该公司6月份的首次公开募股获得了600万澳元的超额认购。
该公司以每股0.20澳元的价格发行了3000万股股票，资金将用于推进其在智利沿海Coastal Cordillera copper belt的资产开发，该铜矿带由旗舰项目Las Petacas牵头。
该公司聘请PAC Partners Securities担任此次融资的首席经理。
Culpeo -常务董事Max Tuesley表示，在公司成立三年后，首次公开交易是一个显著的成就。
他表示：“今天对(我们的)团队来说是一个重要的里程碑，我们将在智利的三个前景良好的铜矿项目组合在一起，这些项目本身就是重大机遇。”
该公司现在计划跟踪历史和最近的成果，利用240万澳元(38%)的首次公开募股资金，投资6000万澳元的钻石钻探项目。
Tietto Minerals在Abujar进行的加密钻井获得了多个高级别金矿
新兴黄金生产商Tietto Minerals (ASX: TIE)推进了其在科特迪瓦的Abujar 335万盎司黄金项目的风险消除工作，因为填充钻井发现了多个高纯度金矿。
钻探的目的是将指定资源的一部分转换为测量类别，即3500万吨，每吨1.5克，含165万盎司。
预计测量的资源将支撑Abujar的头两年采矿。
矿山工程师已经将7月份发布的更新资源模型纳入他们的矿山优化规划。
下一次资源更新应该在12月的季度完成。
据悉，该公司资金充足，有大约4500万澳元现金。
Zoom2u 在 澳交所上市 股价飙升
软件服务商Zoom2u 正式登陆 澳大利亚证券交易所，并在首次公开募股定价为 20 澳分后飙升 100% 至 40 澳分。
该公司筹集了 800 万澳元，并表示从 2015 财年到 2021 财年的复合收入增长率为 71%，收入为 280 万澳元。
Zoom2u 是一家包裹递送软件服务企业。
金融软件公司IRESS将收购方EQT独家尽职调查期限延长10天
金融软件公司 IRESS发布公告称，与EQT的谈判正在进行中，且公司已同意按照之前宣布的条款，将EQT独家尽职调查期限延长10天。
2021年6月和7月，瑞典私募公司EQT PARTNER旗下子公司两次向IRESS发出非约束性收购要约，但由于价格原因并未促成。
8月11日，EQT进一步提高收购价格，发起了一份隐含价值为每股15.91澳元的非约束性收购要约，包括EQT将支付的15.75澳元的现金对价，以及为符合条件的股东发放最高每股0.16澳元的21财年中期股息。当时，IRESS同意给EQT 30天的时间进行独家尽职调查。
过去一周，IRESS股价下跌3.5%，IRESS董事会表示，将在适当时候继续向股东和市场通报最新情况。此外，董事会也建议其股东不要就EQT的提议采取任何行动，因为目前尚未确定该提议是否会促成交易。
IRESS Limited是一家为客户提供金融市场、 财富管理和抵押贷款创新解决方案的公司。在截至2020年12月的财年中，该公司收入为5.43亿澳元，营业利润为8485万澳元，比前一年9499万澳元下滑10.7%；净利润为5907万澳元，较前一年同期6513万澳元下降9.3%。
下周展望
下周的重点之一将是储备银行行长菲利普·络威（Philip Lowe）周二的演讲。
直到现在络威博士已经相当看好澳大利亚经济反弹的机会后,最后出现的最新一波COVID-19封锁的主要兴趣将他是否有所缓和那些观点的顽固感染和住院治疗上的步伐。
另一值得关注的是将于周四公布的8月就业数据，该数据将显示，由于悉尼和墨尔本的封锁导致工作时间下降，失业人数将增加。
其他需要注意的地方还包括汽油价格、二手车市场、海外入境和出境人数以及人口数据。
在海外，值得注意的是中国的大量数据，包括零售和生产数据，将这些数据与美国的类似数据进行比较会很有趣。
美国消费者价格指数(CPI)数据也将受到密切关注，人们将拭目以待，看这波通胀热潮是持续了下来，还是只是昙花一现。
在这繁忙的一周即将发布的数据之后，还有新西兰6月季度的经济(GDP)增长和美国消费者信心数据。
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