香港股市或许会成为今年的亚洲 市场明星，但是在拯救振兴小盘股这个市场中的长期弱势群体方面，它还没有太多的作为。
稍稍看一眼恒生指数今年25%涨幅的表象背后就会发现，那简直完全是大盘股的天下， 小盘股指数与大盘股指数之间的差距现已达到2009年以来的最高水平。尽管有深港通开通将带来内地资金流入的 预期，但那终究未能帮助小盘股摆脱窘境。
在交银国际策略师 洪灏看来，投资者对小盘股缺乏兴趣，说到底是两方面的原因：经济形势和市场空头。他曾经准确预测到了中国股市2015年的盛极而崩。
“在经济增速放缓的环境下，大盘股通常会表现较好，”他说，并表示，大盘股流动性较好，股息收益通常较高，而且也更透明。“投资者不碰小盘股是因为担心空头，看上去空头对香港小盘股的兴趣越来越大了。”
市场空头今年将矛头指向了至少四家香港上市公司，其中包括零食生产商 达利食品和家具公司 敏华控股，后者成为了著名市场空头 Carson Block的做空目标。据洪灏称，在2014年以前，香港股市中成为空头目标的个股每年大概只有两只，也就是从那一年开始，这个数字开始增多了。
小盘股6月份也曾遭遇一波抛售潮，当时有关交叉持股 抬高公司估值的担忧导致一批小盘股股价出现了阶梯式下跌。
“围绕香港小盘股越来越多的空头活动引发的忧虑肯定是投资者今年远离小盘股的原因之一，”里昂证券中港策略主管Francis Cheung说。
内地资金
相反，Cheung说，通过上市交易基金(ETF)进入香港股市的资金，以及被称为“国家队”的有中国政府支持的资金，则推动了大盘股的涨势。
但是恒生指数今年的出色表现更大程度上得益于中国大陆投资者的推动，内地更加严格的资本管制使得沪港通和深港通成了这些内地投资者将手中的钱变成外汇的仅存少数途径之一。
今年迄今经由股市互联互通 净流入香港的资金超过了2,400亿元人民币（360亿美元），而在深港通尚未推出的去年同期，资金净流入只有1,310亿元。
虽说内地资金还在源源不断流入香港，但是香港小盘股并非吸引这些资金的目标。内地投资者在沪港通和深港通机制下持有量最大的10只香港上市股票中， 白云山和 洛阳钼业是仅有的两个恒生小盘股指数成员。
基于上述种种原因，恒生大盘股指数今年迄今的涨幅是小盘股指数的三倍。周四当地时间13:39，大盘股指数下跌0.46%，终止了三天连涨势头；小盘股指数下跌0.1%。
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