南澳发行首支以央行现金利率定价债券 融资5亿澳元

通常情况下，南澳大利亚可能并不以引领澳大利亚资本市场的创新而闻名，但最近它已经成为债务资本市场上的重大新闻。

 

据《澳洲金融评论》报道，南澳刚刚发行了澳洲首支以澳联储现金利率(而非通常的银行票据互换利率，简称BBSW)定价的债券，融资5亿澳元，较基准利率高出41个基点。

 

负责在本财政年度借款近60亿澳元的南澳大利亚金融管理局(SAFA)认为，此举可以避免BBSW利率中包含的信贷风险。SAFA是一个政府机构，与银行及其信用风险无关。

 

BBSW是银行之间的借贷利率，因此反映了一定的信用风险。这也是债券定价的基准利率——不管它们是为谁发行的。

 

因此，过去八年来，SAFA一直在考虑如何消除信贷风险，并开始采用“AONIA Linked”的现金利率结构，该结构以现金利率为交易价格。这在美国与英国市场已有先例。

 

而正当上周二澳联储准备将官方现金利率降至历史低点之际，SAFA也让瑞银(UBS)的银行家启动了这笔交易。

 

SAFA原计划以高出澳联储银行间隔夜利率38至43基点的价格筹集超过1亿澳元。两天后，该公司将该交易定价为41个基点，筹资5亿澳元。

 

SAFA表示，其中88％的交易为澳大利亚的投资者，7％销向欧洲中东及非洲地区，5％为亚洲。大约三分之二的买家是银行，13％是资产管理人，9％是官方机构（其他政府，中央银行等），6％是贸易银行，4％是中间市场。