利率上升真的对银行有利吗？

上周储备银行董事会决定以 0.5% 的涨幅更快地提高利率后，发生了一件令人困惑的事情。

虽然普遍认为加息对银行有利，因为它们扩大了净息差并增加了利润，但四大银行的股价却因利率上涨而大幅下挫。

有许多解释为什么会发生这种情况，尽管阅读大量投资者的想法总是一项艰巨的任务。

大量不良贷款即将来临？

一种理论是一个非常黯淡的理论——利率上升将导致房地产价格下跌，以及随着还款额增加而负债累累的借款人被推到边缘，导致坏账贷款的严重增加。

在这个阶段，这似乎不太可能，因为许多住房贷款借款人的抵押贷款提前还款，尽管如果坏账开始上升也不足为奇。

如果在房价下跌的情况下抵押权人的销售量很高，那也可能会增加银行的坏账准备金。

存款战已经打响了吗？

另一个担忧是，在大流行和刺激支付加上超低利率导致数十亿美元以极低甚至没有利息的情况下流入银行之后，大型银行没有准备好应对一场突然的存款战争。

有迹象表明可能正在发生变化，投资银行Macquarie (ASX: MQG)准备通过推出一个交易账户来快速增加其零售银行存款，该账户支付高达 250,000 美元的 1.5% 的利息——与 Macquarie 之前的利率相比大幅上升0.2%。

目前，四大银行在其交易账户上提供可笑的利率，并且能够使用接近免费资金的巨额资金（有人估计高达 1000 亿美元）以高得多的利率发放贷款。

即使这些贷款的利率随着澳大利亚央行的加息而上升，如果大型零售银行被迫开始为存款支付更多费用，与当前情况相比，它们的利润率也会降低。

麦格理避开了股价下跌的最坏情况

麦格理对存款市场的破坏是在其增加住房贷款账簿的举措之后发生的，这有助于解释为什么麦格理能够幸免于四大巨头遭受的股价大幅下跌中最糟糕的情况。

事实上，上周股价下跌与银行的存款基础大致一致，Westpac (ASX: WBC)和Commonwealth Bank (ASX: CBA)的跌幅比ANZ (ASX: ANZ)和澳大利亚国民银行的跌幅要大一些(ASX: NAB)。

目前麦格理在交易账户领域是一个很小的参与者——不到市场的 1%——但在交易账户上提供如此有竞争力的利率肯定会迫使目前提供 0.01% 利息的四大巨头采取一些行动。如果您非常幸运并满足某些条件，则可以交易帐户。

对于麦格理来说，提供更高的存款利率就像一种广告形式，因为如果产品太成功，它总是可以降低利率。

对于其他银行来说，在交易账户上与这种利率竞争是一件非常头疼的事情，因为账户数量要多得多，而且支付的利息很快就会变成大笔钱。

对大银行来说，更高的定期存款利率更容易

大银行更容易提供更好的定期存款，而不是更高的交易账户利息，这是在澳洲联储上升之后他们开始做的事情。

在客户方面，转移存款比转移贷款要容易得多，因此客户的储蓄可以更加灵活。

另一个解释麦格理更好表现的理论很简单，它在住房贷款领域比四大银行小得多，因此它比其他银行更容易受到不良贷款增长的影响。

不管是什么原因导致其相对优异的表现，麦格理在这场可能演变成一场全面争夺银行系统存款的战争中打响了第一枪——自 2010 年以来官方利率长期下滑期间，这种情况并没有真正发生过。

现金不再是垃圾

在此过程中，个人投资者将很快需要适应不同的环境，旧的“现金就是垃圾”的口号可能需要修改。

对于那些持有银行股票的人来说，加息有利于银行利润的想法可能是正确的，或者这一次情况可能真的会有所不同。

这是对未知未来的判断，尽管无论存款利率有多高，银行中的资金都不太可能等同于银行在未来一段时间内支付的股息。