关键时刻掉链子 华尔街老将对菜鸟交易员的吐槽或许不无道理

一段时间以来，华尔街的老将们一直在普遍哀叹：那帮二十来岁的小子根本不知道自己在做什么。

 

或许这只是业界前辈的经典吐槽，但是国际清算银行上周表示，这种观点也许不无道理。

 

深藏在外汇市场流动性 报告中的短短一段话谈到，过去两年，日交易量5.1万亿美元的 外汇市场上发生的闪电崩盘，除了有交易量下滑和电子交易日益盛行的因素外，菜鸟交易员可能也要担起部分责任。令国际清算银行尤其感到不安的一个案例是，去年10月 英镑在亚洲交易时段早盘短短几分钟重挫9%所发生的时间。该机构认为，“经验不足”的交易员对于在那个特定的时刻该使用哪种算法所知有限，从而“放大”了英镑的跌幅。

 

对于 Keith Underwood而言，这份报告只是证实了他早就知道的一个事实。

 

“资深人士短缺，知识就会短缺，”Underwood说。他曾在劳埃德银行和渣打供职，如今经营自己的外汇咨询公司。他表示，在他25年的交易生涯中，对于把头寸移交给隔夜其他地区的资浅人士，他都会很谨慎。“我当然会调整委托，也会调整自己的睡眠。”

 

年龄和薪酬较低的员工在交易部门所占比例超过了前几年。

 

在全球危机之后，银行业广泛采取了削减员工、促进电子交易和降低成本的措施。部分业界人士所说的这场“华尔街年轻化”浪潮在外汇市场表现得尤其明显。根据Coalition Development Ltd.的数据，过去四年，世界12大跨国银行在G-10货币市场部门 裁减了大约25%的一线员工。

 

与此同时，外汇交易正在转向自动化，从而降低了员工需求，催生出新一代依靠数学模型决策的量化交易员。Coalition表示，在外汇交易部门，拥有大约10年或以上从业经验的董事总经理与资浅员工的比例达到了1:7。而就在五年前，这一比例还只有1:4。

 

“看到过疯狂事情发生的老手已经走了，”加州大学圣地亚哥分校雷迪商学院教授、曾任贝莱德董事总经理的 Michael Melvin说。

 

“世界末日”

 

国际清算银行有关年轻化浪潮影响的描述是在与市场人士讨论后得出的，其内容呼应了国际清算银行工作人员之前与英国央行联手进行的一项 研究得出的结论。

 

据纽约的猎头 Franz Gutwenger估计，在银行外汇交易部门最近的职位空缺中，大约有75%要求的是3-5年的从业经验。招聘的职位主要是基础年薪不超过15万美元的助理副总裁，或是年薪约20万美元的副总裁。这种收入只有顶级交易员薪水的一个零头。

 

Gutwenger表示，一个交易部门配置那么多没有经验的人是有风险的，而且在关键时刻应该有资深员工在场。Melvin表示，在突然遇到市场危机的时候，许多年轻交易员可能会恐慌，认为“世界末日来了”。

 

“对于许多日常工作来说，这完全可以，没有问题的，”他说。“但当特殊事件发生时，有经验丰富的老手在场真的很管用。”