全球最大对冲基金也看好本币计价新兴市场主权债 呼应摩根大通

说到新兴市场主权债， Man Group Plc看好以本币计价的债券。

 

这家全球最大公开上市的对冲基金发现，相较于 硬通货公债，以本币计价的主权债更具投资价值，理由是以美元计价的新兴市场主权债已经是一窝蜂的交易。据彭博巴克莱指数显示，2017年发展中国家以本币计价的主权债出现转机，过去三年来接连 亏损后，今年迄今的回报比美元计价的主权债高出一倍有余。

 

“在硬通货方面，我们认为市场太过掉以轻心，”Man GLG新兴市场债券投资组合经理 Lisa Chua说。“而在本币方面，我们认为中期具有价值。在我们看来，特朗普的风险中期已经反应。”Man GLG隶属于总部位于伦敦的Man Group。

 

Man Group跟进法国巴黎投资和摩根大通旗下的私人银行部门，也看好新兴市场以本币计价的主权债。EPFR Global数据显示，今年以来，投资人已投入45亿美元到新兴市场主权债，无视美国紧缩货币政策和特朗普总统保护主义 言词的威胁。据高盛 调查，随着印尼公债逐步上涨，外资过去六个月来迅速增持巴西和俄罗斯债券。

 

分析师 预估彭博追踪的新兴市场货币有一半以上年底升值，法国巴黎投资也预测美元兑发展中国家货币2017年将贬值。美联储上週 升息25个基点，未来预测升息次数没有增加。

 

“美联储升息市场已经反应，因此美元没有继续走强的力道，目前新兴市场货币看起来便宜，”法国巴黎投资新兴市场固定收益副主管 Jean-Charles Sambor说。“过去几年来美元牛市这个趋势在2016年年底可能已经结束。”

 

在亚洲方面，法国巴黎投资青睐印尼、印度以本币计价的主权债；同时看好一些以本币计价的银行债券或类主权债，例如俄罗斯。Sambor也预期巴西雷亚尔和墨西哥比索会进一步升值，长线资金料流入。

 

就全球最大新兴市场中国而言，Man Group的Chua预计人民币“很可能需要继续贬值”，但不会出现极端走势。