中国金融市场流动性目前主要受央行公开市场操作、央行定向操作工具、债券发行和到期,以及资本流动等因素影响,以下为彭博整理本周(6月5日-9日)对资金将造成影响的主要因素预览,并采访分析师作出利率市场展望:
央行公开市场及定向操作工具
日期 7天逆回购 14天逆回购 28天逆回购 中期借贷便利(MLF)
6月5日 0 300 0 0
6月6日 0 600 0 1510
6月7日 1800 500 100 733
6月8日 700 100 100 0
6月9日 300 200 0 0
总计 2800 1700 200 2243
招商银行资产管理部高级分析师 刘东亮认为:
预期资金面在月底之前都会持续当前偏紧的态势,甚至到中下旬可能会更为紧张 近期央行在操作上出现一些变化,包括短期限资金投放量加大等,但这些技术性调整对于缓解当前跨月、跨半年的紧张的扶助有限 预期央行在6月份对流动性的支持力度比3月份更大,届时有可能重启28天期逆回购,一方面现在操作灵活性很强,另外也可能考虑到稳定市场信心债券发行及到期。
据彭博汇总的债券发行预览,已公布的人民币新债发行规模至少2632亿元 据中国货币网数据显示:累计债券到期规模1250.55亿元 注:上述数据均不包括同业存单;债券到期的统计时间段为上周六至本周。
五例行存款准备金清算
6月5日(周一)是例行存款准备金清算日 注:银行等存款类机构一般于每月5日、15日和25日,根据规定时点和范围的存款计算应缴存的准备金,与已上缴部分进行比较后清算财政存款。
4月中国 财政存款(含本外币)较上月增加6425亿元人民币 注:财政存款的增减主要受财政收入和支出影响;一般在年初及4-8月间,因缴税等因素,在央行的财政存款会呈 增加趋势,意味着银行体系会有相同规模的流动性流出;临近年末,财政部门会将存放在央行的国库资金移到商业银行,转为存款进行消费或支出,这将增加商业银行的流动性资本流动。
根据彭博编撰的中国资本流动估算 指数,3月份资本流出规模约182亿美元 注:中国4月外汇储备报 3.0295万亿美元,较3月末环比增加204.45亿美元,这一水平为2014年4月以来最大单月增幅 注:中国资本流动估算指数为月度数据。通过对外汇占款变动、外汇 存款变动、货物贸易余额、服务贸易余额和直接投资数据的统计计算,跟踪资本流动状况。
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