万科A股飙升 凸显A股和H股价差扩大

 

万科A股飙涨凸显了在内地和香港两地上市的公司，在两个市场的表现日益脱节。

这家中国最大的房地产开发商A股收涨10%，达到单日涨幅上限，六个交易日累计上涨26%。虽然分析师将股价上涨归因于万科董事会顺利换届，但全球投资者的热情度却不高。此前万科陷入了长达18个月的控制权争夺，以董事长王石 从万科董事会卸任为结束。万科H股自上周初以来，仅累计上涨5.2%，现在较万科A股有26%的折让。

万科只是在香港和内地双重上市的至少60家中资公司之一，过去一个月两地估值差距扩大，这类双重上市公司的A股较H股的平均溢价达到77%。自MSCI Inc. 上周宣布明年被纳入全球基准指数的222家中资公司中包括此类上市公司以来，两地价差出现扩大，与收窄的预期不一致。

Victory Capital Management Inc.驻香港的基金经理Tony Chu表示，价差是内地和香港投资者对市场解读存在差异的结果。

“从根本上来说，A股和H股是不可互换的，如果持有一个股票，不可能简单转换成另一个，”Chu说。“在MSCI调整后，随着更多资金参与股票互联互通机制，两地股票的差距不应太大，但这是非常长期的观点。”