鲍威尔获得连任提名　华尔街有哪些期待

11月22日，美国总统拜登（Joe Biden）提名鲍威尔（Jerome Powell）连任美国联储局主席，另一位热门人选布雷纳德（Lael Brainard）被提名为副主席。

看到鲍威尔获连任提名，华尔街舒了一口气。如今股市不断创下新高却遇到货币政策转向，投资者的神经难免紧绷。鲍威尔成功获得连任保证了货币政策的一致性，也消除了市场的不确定性。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，鲍威尔连任联储局主席让其他货币政策制定者吃下了“定心丸”，有益于联储局未来做出重大决策。

从市场反应来看，鲍威尔连任后将加速联储局加息的步伐。鲍威尔的提名公布后，因利率上升而估值下降的高成长科技股集体下挫，而能够从加息中收益的银行股普遍上涨。此外，美国两年期国债收益率飙升11个基点，录得0.63，为2020年3月以来最高水平。据路透社报道，与美联储政策利率挂钩的期货合约表明，货币市场现在预计美联储将在2022年6月之前将基准利率上调25个基点，较此前预计提前一个月。

随着加息预期临近，高收益债券的收益率正在快速下跌。11月22日，iShares iBoxx高收益公司债交易所交易基金的价格创下自3月以来的新低。如果货币环境收紧，垃圾债（即高收益债券）的风险将大幅上升。金融分析机构Schwab Center for Financial Research首席固定收益策略师Kathy Jones表示，“如果市场是正确的，美联储明年将收紧几次，那么金融状况将变得更紧，高收益市场中的一些低质量公司将面临艰难时期。”

尽管在此前的任期内被划分为“鸽派”，但是美国现在通胀形势严峻，市场加息的呼声很高。多位联储官员在公开场合表示，支持加快Taper（缩减购债）的速度，以便提前规划加息。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）11月22日接受彭博电视采访时表示，为应对强劲的就业增长和飙升的通胀，联储局可能需要加快取消货币刺激措施，从而提前计划加息。

如今，物价腾飞已经是联储局绕不开的议题。在获得提名后，鲍威尔和布雷纳德均表示，高通胀对美国经济和美国家庭产生了“腐蚀性影响”。这意味着联储局将为控制通胀做出更多努力。

前美联储董事会货币事务部主任、现任纽约梅隆银行投资管理公司首席经济学家文森特·莱因哈特（Vincent Reinhart）认为，当前美国总需求有所回升，但总供应的增长速度要慢得多，工人还没有重返劳动力市场，很多供应链也处于中断中，结果导致物价快速上涨。鲍威尔“将不得不扭转局面”但又不能因此“吓到市场”。

在本轮货币宽松中，联储局的“放水”力度远超以往。因此，在“踩刹车”时必须留心政策转向对金融市场和经济的冲击。前联储高级经济学家、现任彼得森国际经济研究所（PIIE）高级研究员的大卫·威尔科克斯（David Wilcox）表示，在新的任期中鲍威尔必须重视金融监管，防止货币政策收紧过程中爆发金融风险。

市场的波动表明，投资者也在小心翼翼地对加息的潜在冲击进行定价。对于鲍威尔而言，未来货币政策转向的过程犹如“走钢丝”，既要压制物价，让通胀回归合理水平，又要控制加息节奏，维护金融市场稳定。市场显然期待鲍威尔能够带领美联储成功走过这段钢丝。