高盛上调黄金预期:未来12个月将涨至2150美元

美联储即将结束美国的宽松货币时代,鹰派鲍威尔释放强烈加息信号,引得1月28日现货黄金下挫:COMEX4月黄金期货收跌0.5%,报1786.60美元/盎司,本周累跌2.5%,创2021年11月份以来最大单周跌幅。但是,高盛依旧看好黄金走势。

本周,在高盛最新报告中,将其12个月金价预测从之前的2000美元/盎司目标上调至2150美元/盎司,还建议购买2022年12月黄金期货。

高盛表示,在经济活动强劲以及通胀上升只是暂时的预期环境下,去年金价下跌是有道理的。高盛包括Mikhail Sprogis等在内分析师在报告中写道:

美国经济增长将显著减速,增长放缓和通胀上升叠加应该会产生黄金投资需求,我们认为它将是一个防御性的通胀对冲工具,黄金在加息周期往往会上涨。当前的增长-通胀背景对金价的影响将大于地缘政治紧张局势加剧的影响。

展望新的一年,高盛表示预计去年的大部分趋势将逆转。今天,全球增长-通胀组合明显不同,虽然还没有谈论衰退,但经济学家预测美国经济增长将出现实质性减速,而新一轮加息周期迫在眉睫的前景正在导致全球出现长期避险需求。

对于寻求一种方法来对冲其投资组合免受增长放缓和估值下降风险的投资者来说,在当前的宏观环境下多头黄金头寸会更有效。从事实来看,与许多投资者的预期相反,在最近美国实际利率上调期间,金价仍然非常有弹性,这是由于黄金既是通胀对冲资产又是防御性资产。

高盛分析师表示,目前已经存在通胀预期失控的风险,即通胀可能比预期得更为持续。

我们估计,如果通胀结构性地上升到4%,基于历史黄金通胀关系,黄金价格可能达到2500美元/盎司。我们还预计,如果美国黄金ETF重返2011年高点,金价将接近这一水平。因此,我们认为在通胀大幅上升的情况下,黄金有相当大的上行潜力。

一月初,黑石Blackstone私人财富解决方案业务副董事长Byron Wien和首席投资策略师Joe Zidle就曾表示,黄金在新的一年里可能会飙升20%突破2160美元,因为它恢复了对冲通胀的地位。

为减少货币紧缩的影响,投资者正在转向更安全的投资,比如一些活跃的股票和黄金ETF。

随着美股震荡大跌,避险情绪空前高涨,投资者对黄金这种避险资产的关注度确实更高。据华尔街见闻文章介绍,全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares(GLD),仅在1月21日这一天就获得了16.3亿美元的净流入,创下其自2004年上市以来的最大资金净流入规模。

据美国商品期货交易委员会CFTC数据显示,1月25日当周,投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加33,169手合约,至117,708手合约,创最近逾两个月新高。

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