非银机构在增长前夕加速 RMBS 融资

澳大利亚的非银行贷方正加快进入证券化市场，释放出未来几个月业务加速增长的信号。

过去一周，多家非银完成或定价了大型证券化交易，合计募集数十亿澳元资金以支持放贷扩张。

Pepper Money 报告称，其2025年的第二单公开证券化 PRS41 受到投资者强劲追捧，增发至12.5亿澳元。
该笔于9月25日交割的住宅抵押贷款支持证券（RMBS）包含优质与非优质（non-conforming）混合按揭，募集资金将用于推动该行在澳大利亚的按揭业务增长。

首席执行官 Mario Rehayem 表示：“PRS41 是我们今年第二单公开证券化。我们能够增发至12.5亿澳元、且各级分层再次大幅超额认购，持续印证了投资者对 Pepper Money 证券化项目的强力支持。”
他并强调公司在债务资本市场的长期记录：“我们在债市已有25年以上历史。自2003年首单起，我们已完成42单非优质公开 RMBS，仅 PRS 计划下的累计融资就超过 269亿澳元，并持续证明我们能穿越各类经济周期。”

司库 Anthony Moir 补充称：“债市投资者对我们发行的持续支持，体现了 Pepper Money 关系网络的稳固与长期性，也确保我们能够持续为公司增长提供资金。”

与此同时，Wave Money 完成其首单公开 RMBS——面值 4亿澳元 的 Wave Money Bondi 2025-1。该交易以遍布澳大利亚、受一顺位抵押担保的优质与非优质按揭混合池作支撑。
该笔交易由德意志银行担任独家构架行与联席主承，并获澳洲国民银行（NAB）支持，旨在更好满足其经纪合作伙伴之客户需求。

创始人兼董事总经理 John Flavell 表示：“这对 Wave Money 的成长之旅是重要里程碑。完成首单公开 RMBS 让我们在未来处于更有利位置，并提升我们持续服务经纪伙伴及其客户的能力。经纪伙伴的信任驱动我们不断提供灵活、基于常识的授信方案，切实支持其客户。”

同样地，批发聚合商 AFG 的放贷部门 AFG Securities 宣布成功定价10亿澳元公开 RMBS，较最初的 5亿 增发一倍。
这是 AFG 第 19 单公开 RMBS，计划于 10月2日 交割，吸引 32 家投资者参与，其中 4 家为新投资者。

AFG 首席执行官 David Bailey 称：“这与我们历史最大规模的配售并列。本次定价为澳洲 RMBS 讲述了非常积极的故事：我们的 AAA 档票息价差仅 95bp，比上一单公开优质RMBS 内收25bp。我们的专业经验塑造了信贷政策与放贷实践，这是我们多元盈利模式的基石。我们对本次成功增发深感欣慰，并将继续为经纪与客户提供具竞争力的房贷产品，同时为 RMBS 市场参与者提供稳健的投资机会。”

非银机构 RMBS 发行的激增，恰逢市场进入增长阶段：为满足借款人需求而使用非银的经纪人比例已创新高。
在利率下行与本周首置担保计划（First Home Guarantee）扩容的推动下，春季房地产与按揭市场都被看好将迎来一轮繁荣。