[图片说明] 阿布扎比国家石油公司（ADNOC）首席执行官苏尔坦·艾哈迈德·贾比尔（Sultan Ahmed Al Jaber）。摄影：Christopher Pike / Bloomberg
阿布扎比方面在距离提交全现金具约束力要约仅48小时之际，意外撤回对南澳油气商Santos的300亿美元收购。
由阿布扎比国有油气运营商 ADNOC 与其美国私募伙伴 凯雷（Carlyle）组成的 XRG 财团，此前对Santos提出每股 8.89澳元的报价，并完成了数月尽职调查。财团称，出于商业价值方面的考虑，决定不再推进。
XRG在周三晚发布声明称：“XRG牵头的财团已撤回先前的指示性要约，不会就Santos提出具约束力的报价。尽管财团对Santos业务仍持积极看法，但综合多项因素后，我们对指示性报价的评估发生了变化。”
Santos董事长 Keith Spence 表示，公司“拥有清晰战略、强有力的领导团队以及高质量的增长机会”，“董事会有信心这些优势将为股东带来长期价值”。他同时披露，董事会已就迟迟未能敲定交易一事向XRG表达了担忧。
Santos指出：“考虑到可能较长的完成周期及监管风险，XRG财团不愿接受能够保护Santos股东价值的可接受条款。”
Santos的核心资产包括：巴布亚新几内亚PNG LNG项目40%股权，以及澳大利亚境内的两大LNG出口项目：昆州格拉德斯通的GLNG与北领地的达尔文LNG。
[图片说明] Santos拥有的Moomba天然气资产。摄影：Brenton Edwards
然而，自交易启动以来，监管、政治及气源保障问题始终为交易蒙上阴影；此外，XRG方面为获取内部审批意外多耗时四周，亦引发其履约能力的疑虑。
XRG表示：“在全面评估、并结合所有商业因素以及Santos董事会所要求的安排方案（SIA）条款后，财团决定不再推进交易。尽管对此感到失望，XRG及其合作伙伴作为负责且自律的投资者，始终专注于为股东创造价值并推动长期增长。”
《澳大利亚人报》周三披露，澳大利亚最具影响力的工会之一已要求财长吉姆·查默斯（Jim Chalmers）阻止这笔并购，担忧中东运营方或以更廉价的海外劳工取代澳洲本地能源工人。
XRG在声明中对Santos管理层、各级政府与利益相关方在流程中的“积极与建设性互动”表示感谢，称这“进一步增强了我们对澳大利亚能源与投资环境的信心”。财团还表示，原本准备在澳洲能源生产上做出新的长期承诺，为国内用户提供公平可靠的天然气，并提升区域能源安全。
ADNOC目前亦在欧洲就其收购德国化工巨头科思创（Covestro）的117亿欧元交易与欧盟委员会进行博弈，欧方担忧外资补贴或扭曲单一市场竞争。
市场与评论
MST Marquee分析师 Saul Kavonic 称，随着XRG撤回，Santos董事会或需重新审视首席执行官 Kevin Gallagher 的领导与公司战略。“这是潜在买家第三次在深入尽调后放弃Santos。过去两年里已出现两次。Santos仍可通过出售部分资产来释放价值并为增长筹资，但在现任领导下能否实现仍存疑。”
他指出，尽调中影响估值的问题、Santos在流程上的强硬立场、以及对审批审查力度与时间的重新认知，可能都促使XRG选择退出。
“Kavonic还表示，澳大利亚政府或已向ADNOC释放信号，该并购审批并不容易，这也促成了财团的决定。若属实，查默斯‘在维护关键基础设施安全’方面将被视为‘国家英雄’。同时，这一流程亦显示任何重大外资并购在澳都应自始就让工会入席。”
XRG 对 Santos 的300亿美元收购进程回顾
- 3月21日：XRG首次提交保密、无约束力的指示性要约，现金每股 5.04美元。
- 3月28日：第二份保密、无约束力要约，现金每股 5.42美元。
- 6月13日：Santos公开收到XRG的无约束力指示性要约，现金每股 5.76美元（约合8.89澳元），拟通过**方案安排（Scheme of Arrangement）**实施。
- 6月27日：Santos授予XRG为期六周的独家尽职调查期。
- 8月11日：独家期延长至8月22日。
- 8月25日：再度延长至9月19日，以便XRG获取审批并敲定交易。
- 9月17日：XRG宣布放弃收购。
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