阿布扎比投资局拟为澳洲基建资产发起约 40—50 亿澳元再融资

主权财富基金阿布扎比投资局（ADIA）多年来在澳大利亚优质基建资产上深耕布局——从新州价值100亿澳元的输电网络 Transgrid到布里斯班港（Port of Brisbane）。如今，ADIA 正尝试让这些资产背后的债务“更高效地运转”。

据《Street Talk》了解，ADIA 的交易团队在过去六个月里，一直在推进其澳洲全基建投资组合的联合再融资（portfolio-level / platform-style）。该组合还涵盖凯默布拉港（Port Kembla）、博塔尼港（Port Botany）与昆州公路（Queensland Motorways）等资产。消息人士称，ADIA 计划以平台化方式筹集40亿至50亿澳元融资，打法类似可再生能源资产常见的平台级再融资。

据悉，约有17家银行已入场协商，摩根大通（JPMorgan）被称为交易牵头行。ADIA 预计将在数日内面向更广泛的银团市场正式启动。

消息人士表示，此交易或将使 ADIA 能够对单项资产中的股权进行再资本化，从而延长持有周期、减轻出售压力。同时，主权基金有望为该债务包锁定更优条款（包括更低利率），最终提升组合回报。

不过，目前仍不清楚这笔控股公司层面（HoldCo）的新债务将如何与各底层资产既有融资相互作用，包括它是否会显著提升 ADIA 在这些资产中的杠杆水平。

与此同时，银行业内也在探索新型放贷路径以服务能源与基建企业。消息人士称，相较于为养老基金、主权基金、基建基金的单个资产做再融资，整合打包的“平台级再融资”既利润更厚、也竞争更小。

ADIA 此番大体量债务动作也引发另一问题：其此前委托 Barrenjoey Capital Partners 推进的 Transgrid 19.99% 股权出售，是否还会继续？

据本栏目报道，ADIA 已收到荷兰养老巨头 APG 的无约束性意向，同时另有两家主权基金——澳洲未来基金（Future Fund）与新加坡政府投资公司（GIC）——被广泛预计将行使优先购买权。包括 Future Fund 与 GIC 在内的 Transgrid 现有股东，需要在10月中旬前决定是否受让由 ADIA 挂牌出售的该部分股权。

本周，阿布扎比方面在澳大利亚可谓动作频频。一方面，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）于昨夜撤回与伙伴对Santos 发起的 365亿澳元联合收购。另一方面，ADIA 的“姐妹机构”阿布扎比投资委员会（ADIC）于周一挖角澳洲未来基金首席投资官 Ben Samild，帮助管理其投资组合——ADIC 在澳布局包括西澳的 Perdaman 尿素项目、与 ESR、KKR 在各大城市的物流设施等。ADIC 曾投资 Oil Search，后者在 2021 年与 Santos 合并。