（配图｜位于悉尼马丁广场的 Armaguard 运钞车。摄影：Louie Douvis）
澳大利亚现金使用的未来有了保障——在经历两年紧张谈判、Armaguard 警告“濒临崩溃”之后，这家由亿万富豪 Lindsay Fox 控股的现金运输“准垄断”企业，已与其最大客户（主要银行与零售商）就新的定价机制达成一致，从而确保现金在全国范围内持续配送。
这项由德勤经济研究（Deloitte Access Economics）在周四晚间最终敲定的“公用事业式”定价模型，将保证 Armaguard 的运钞车与武装押运人员继续向银行网点与 ATM配送钞币。
澳大利亚银行协会（ABA）与 Armaguard 在周五下午联合表示：“这是在现金使用下降的背景下，维持现金可得性的关键里程碑。”
关键各方与定价框架
Armaguard 与其最大客户——澳洲四大行（CBA、Westpac、NAB、ANZ）、Coles、Woolworths、Wesfarmers 以及 Australia Post——同意采用类似电力、燃气配网的公共事业监管模式来管理现金运输定价，并引入独立监督。该模式将年度审查合同与价格（具体监督主体待定），所有细节将在本月提交澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）审批。
据知情人士透露，这一机制将包含对小客户与偏远/地区客户的显著交叉补贴，以确保全国范围内的现金配送不中断。ABA 与 Armaguard 表示：“该模式经 ACCC 授权后，将支持现金分发在全国持续具备财务可行性，特别是对地区与偏远区域。”
背景：政治敏感的“现金可用性”
尽管交易量下降，现金在老年群体与偏远地区仍广受使用。联邦政府政策明确要求：提供关键民生商品与服务的商户必须接受现金支付。
此次“公用事业式”定价将把现金运输视同为**“必要服务”，对合同实施独立、透明的监管**，并每年复核价格。
去年险情与临时救助
去年的谈判一度破裂，澳储行（RBA）被迫介入。复活节期间部分超市甚至囤现以确保节假日现金不至断供，暴露出经济中关键服务由单一、未受监管的私企承担的脆弱性。
今年 7 月，国内最大银行与零售商同意再注资 2500 万澳元维持 Armaguard 运营至年底；这笔资金叠加此前的 5000 万澳元紧急支援。作为条件，ABA 与 Armaguard 共同委聘德勤经济研究设计定价结构；Linfox（Fox 家族）亦再投 3000–4000 万澳元支持运营。
为什么 Armaguard 会“吃紧”？
在 2023 年收购唯一主要竞争对手 Prosegur 之前，二者多年激烈竞争将价格压至“地板”，对银行等客户有利。但 Armaguard 的计费按量，同时背负高固定成本（全国车队与高安保清分中心），与现金使用的长期下滑形成“剪刀差”，收入被持续挤压。
- 2003 年，现金占全国支付约 75%；
- 到 2013 年已降至 50%；
- 2022 年线下交易中，按笔数计算，现金占比仅 16%。
Armaguard 还须遵守 2023 年收购 Prosegur 时向 ACCC 的保证：至 2026 年 9 月前不得向客户大幅涨价。如今建立的“公用事业式”定价与年度审查，将为企业提供稳定利润率与可预期现金流，既便于持续经营，也利于未来若有需要进行股权转让或重组时获得可支撑的估值锚。
监管与行业预案
该机制需由 ACCC 正式授权。与此同时，RBA 与财政部已在 7 月请求政府赋予其在极端情境下干预钞币流通的法定权力，以防系统性中断。各大银行也制定了应急预案，包括研究合作社/共同持有模式，或在 Fox 家族未来选择退出时，考虑替代所有权结构接手。
降本举措与行业体量
Armaguard 正通过简化线路、同域同日配送等方式降本增效。当前其处理全国约90% 现金流通，每周约 60 亿澳元的钞币在其体系内流转。
（配图｜Linfox 创始人 Lindsay Fox。摄影：Dan Peled）
小结
- 模型：将现金运输纳入公共事业式定价监管，年度审查、独立监督。
- 目标：在现金占比持续下降下，保障现金可得性（尤其地区/偏远与小客户）。
- 意义：降低金融体系单点故障风险；为 Armaguard 提供可持续经营与估值锚；与政府“关键服务必须接受现金”政策形成闭环。
- 后续看点：ACCC 授权细则与时间表；独立监管者的设立与职权；若未来股权变动，银行/零售是否推动共同持股/合作社模式。
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