神秘的债券交易员豪赌勒式交易 轻松落袋1,000万美元

 

一位不知名的债券交易员先前在美国公债期权市场押注的金额或 创下纪录高点，如今他可能轻松落袋1,000万美元。

这位交易员押注价值1,000万美元的美国10年期公债期货看跌期权和看涨期权，这笔交易在纽约时间7月11日买进，上週五纽约时间15:00到期。到期当天，美国10年期公债 收益率约为2.23%，与他建立勒式交易时相比，下跌了15个基点左右。这种交易在价格有剧烈波动时，不论涨跌，均可获利。那天期货价格涨到 126-10，代表押注者赚进约1,000万美元，假设他们在上涨的过程中没有减码，一路报到底。

这笔交易备受规模14万亿美元的美债市场关注。不仅是因为押注金额可能创下勒式交易的纪录高点，而且还因为交易的开展正值固定收益波动率处于历史 低点之际，交易要成功需取决于价格有重大波动。

这类交易一旦突破勒式交易的区间，获利空间就无限大，不论价格涨跌。后来美国公债大涨，债市波动率 跟随收益率滑落。

 

讽刺的是，即使这项交易受益于价格剧烈波动，但是在交易到期的前几天，它可能反而造成市场的波动缩小。

华尔街策略师指出，就勒式交易的看涨期权而言，美国10年期公债期货 难以超越执行价126，部分原因是债券交易商避险。如今这个部位已经平仓，或意味着在这个价位的交易受到的限制较少。

这笔1,000万美元赌注在两周内将某人的钱翻倍，因此对于渴望复制这种交易的交易员来说：市场都是你的。