基金经理和分析师警告称，在锂价暴跌、矿商被迫停产的大背景下，如果联邦政府将锂纳入拟议中的关键矿产战略储备，可能会进一步加剧全球市场的供应过剩。
阿尔巴尼斯政府日前表示，计划设立关键矿产战略储备，以支持澳大利亚项目发展、减少对中国这一主要生产国的依赖，相当于为相关项目提供“兜底”保障。然而，分析师担心，若锂也被纳入储备，将刺激矿企扩大产能或复产，从而恶化当前已过剩的市场局面。
Perennial资源分析师萨姆·贝里奇（Sam Berridge）指出：“如果政府真如所言推行政策，将抬高澳洲锂生产商的销售价格，可能促使部分关闭的矿山重新投产，使全球过剩问题进一步恶化。”
据花旗（Citi）研究，今年全球锂市场预计将出现7.3万吨的实物过剩，约占全球供应量的5%。
尽管行业组织对政府动议表示初步欢迎，但也强调需就未来的承购协议和定价机制与矿商进一步磋商。
西澳矿业与能源商会（WA CME）首席执行官丽贝卡·汤金森表示：“联邦工党的政策允许生产商锁定稳定收入，有助于提升项目吸引力、促进投融资，但必须确保价格合理，反映澳大利亚在ESG（环境、社会与治理）方面的高标准。”
澳矿业与勘探公司协会（AMEC）主席沃伦·皮尔斯则更为审慎，称：“政策方向是积极的，但规模是否足以产生实际影响？我们还需要看到更多细节。”他同时否认该政策会直接压低锂价。
目前尚不清楚哪些矿物将被纳入新战略储备，有行业消息人士称可能包括钨和锗。但若包括锂，可能会重创今年已大幅下跌的澳洲锂矿股。
今年以来，Pilbara Minerals股价下跌32%，IGO下跌22%，Patriot Battery Metals下跌33%，Core Lithium下跌20%。
尽管过去9个月锂氢氧化物价格基本稳定在每吨1万美元左右，花旗警告称，为消化库存并促使矿企减产，价格还需进一步下探。该行将三个月内锂氢氧化物的目标价下调至每吨7000美元，较此前预期下调30%；同时将锂辉石的预测从每吨850美元降至700美元。
花旗建议客户抛售锂氢氧化物并做空2025年7月期货合约，此前其2024年夏季做空建议曾带来可观回报。
花旗分析师Shreyas Madabushi称：“锂市场正在重演2024年夏季的行情。”
摩根士丹利也已放弃其去年12月对锂板块转好的观点，因供应增加与美电动车市场疲软双重夹击，打击了价格反弹预期。
即便一向看多的晨星（Morningstar）也下调了价格预期，将明年锂辉石目标价从2.5万美元下调至2万美元。不过晨星分析师仍认为，当前行业的产量削减浪潮将有助于实现市场供需再平衡，叠加电动车需求增长，锂价有望回升。
晨星指出，当前锂矿股被严重低估，Pilbara Minerals是其中潜在受益者。分析师埃丝特·霍洛韦（Esther Holloway）称：“该股目前估值仍显著偏低，尽管短期挑战存在，但我们对其长期前景仍保持乐观。”
尽管如此，Pilbara Minerals、Liontown和Mineral Resources目前仍是ASX最被做空的几只股票之一，说明对冲基金仍押注其股价将继续下跌。
晨星认为MinRes同样被低估，随着其低成本的Onslow铁矿项目投产，以及锂价回升，该公司的盈利将随之增长。
发布者：Ian，转载请注明出处：www.afndaily.com
