澳洲央行,犯下严重错误!

近日,一份重量级报告闹得澳大利亚商界和金融圈沸沸扬扬。

这份由联邦财政部公布的报告,

正是对澳联储

(Reserve Bank of Australia)

的全面审查报告,

也成为30年来的头一份,

而澳联储也将面临全面重大整改。

澳洲央行,犯下严重错误!

那么为什么要对澳联储启动审查呢?其中一大原因要追溯到2021年。

早在2021年上半年,澳联储主席菲利普·洛威博士就在官方声明中郑重承诺:澳联储在2024年之前不会加息。

澳洲央行,犯下严重错误!
澳洲央行,犯下严重错误!

当时的官方利率仅为0.10%,是澳洲有史以来最低水平,因低利率环境产生的大量贷款和信贷活动,加上澳联储主席的承诺,迅速让本已过热的房市继续升温。

但是,在今年5月,澳联储毫无征兆地忽然开始加息,并且在几个月里连续加息5次,累计提高利率225基点(2.25%),其中包括3次单次加息50基点(0.50%),成为22年最大单次加息力度。

迅速攀升的利率不仅打乱了许多投资者的脚步,也让数以万计的居民面临骤增的按揭成本。

据地产及贷款数据公司RateCity估算,如果家庭房贷总额在100万澳元(25年期),那么目前的按揭成本已经比5月3日要高出2,520澳元。

澳洲央行,犯下严重错误!

所以,澳联储的这次重大误判,对全澳企业和居民带来的影响极其严重。

但是仅仅因为一次失误,就如此兴师动众“讨伐”澳联储,是否也有些用力过猛了呢?

其实不然,澳联储在这次重大失误前,早已出现过各种各样的失误,这些花式失误也在澳洲金融圈和学术界广为流传。

比如在疫情爆发前,澳联储就连续长年错失通胀目标。

据调查,澳联储官方声明显示,将澳大利亚通货膨胀率保持在2~3%的目标区间内,是联储的首要任务。

相比之下,美联储以及其他西方国家的中央货币决策机构所面临的压力远大于澳联储,因为这些央行的通胀目标通常是一个固定数值,而不是区间,相应的容错空间也更小。

就是在这样的“宽容”条件下,澳联储仍然无法完成任务。

澳洲央行,犯下严重错误!

对此,《澳大利亚人报》经济专栏记者Patrick Commins表示:“ 

在2020年疫情爆发和今年2月的俄乌冲突爆发之前,澳联储就一直没能完成任务,那段期间内的物价增长只有1.75%(通胀率过低不利于经济发展),低于25年的平均水平(2.5%)。”

来自Coolabah Capital分析师Christopher Joye的批评更加简单粗暴:“澳联储的预测简直是在浪费纸。”

所以,对澳联储的全面审查也成为了工党政府上台后的第一要务,新财政查莫斯在上马后立刻宣布启动审查。

而调查的核心目标也非常清晰:为什么澳联储长期无法实现目标,并且在过去多年内一直拒绝接受审查?

作为一个国家的中央货币机构,在没有外界监督审查的情况下,如何确保联储能够避免重大失误,特别是在没有问责制的情况下出现失误,澳洲居民的利益又将如何保障呢?

这些尖锐问题的答案,已经在本周四联邦财政部的审查报告中公布。

澳洲央行,犯下严重错误!

首先,审查委员会提出了一个关键问题:是否有必要在澳联储内部成立一个单独的利率决议委员会。

报告显示,一些海外央行设有独立的货币政策委员会(separate monetary policy board),该委员会的成员人数更为精简,并且将主要由学术界的经济学者和货币政策研究机构的专家组成。

相比之下,目前的澳联储利率决议委员会共有9名成员组成,而其中一席一直都是由历届财政部长占有,这也导致了各界对澳联储是否在真正意义上脱离政府,独立存在的质疑。

其次,也是整改建议中的一大亮点,就是对每次利率决议的投票过程增加透明化。

具体措施包括公开委员会成员投票结果,比如公开并统计每位委员的投票记录(比如支持加息25基点、50基点、或不加息),这一问责制度有望加强委员会成员投票时的责任感,在出现重大失误时,也有迹可循。

澳洲央行,犯下严重错误!

从表面上看,这次审查的主题是澳联储的现有框架和运作模式是否足以应对今天的现代化经济和金融市场,但是从本质上看,也有消除民众不满的因素在其中。

然而就在9月8日(审查报告公布的一周前),澳联储主席洛威博士在Anika Foundation主办的活动上再次语出惊人——澳洲或将成为20国集团中首个减少加息的国家。

澳洲央行,犯下严重错误!

在9月8日的发言中,洛威博士发表了长达3,200余字的演讲,而整篇演讲的画龙点睛之笔就在结尾:“我们注意到,当一切保持不变的情况下,随着目前加息周期的递进,接下来减缓加息速度的可能性也逐步上升。”

发言结束后,各大财经媒体迅速发布了铺天盖地的报道,其中Bloomberg连发多篇分析文章,指出澳联储即将结束超常规加息周期,甚至有分析机构认定澳联储将在11月终结加息。

虽然澳联储忽然释放鸽派信号并未立刻对澳元造成影响,但是随之而来的疑问也越来越多——澳洲的通胀已经得到控制了吗?如果现在就减缓加息,而导致通胀卷土重来,那么岂不是前功尽弃?

相比之下,美国在上周二迎来了毁灭性的通胀数据——总通胀数据虽有所下降(7月的8.5%至8月的8.3%),但是核心通胀(剔除食品和能源价格)却再次反弹,在导致全球股市暴跌的同时,也引发了市场对美联储将继续铁拳加息抗击通胀的担忧。

通胀,并不是美国一个国家的问题。

今年以来引发全球通胀的不仅是俄乌冲突导致的原油价格暴涨,还有起因更为广泛的粮食危机、供应链中断、原材料危机等。

而这些问题,也是澳大利亚需要面对的,并且不是任何一个国家能够置身事外的。

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那么,在全球最大经济体的核心通胀继续抬头,以及澳洲本地审查报告出炉的关键时刻,澳联储忽然释放温和信号,究竟是出于什么目的?

这个问题的答案将很快在10月26日公布的第三季度通胀数据中揭晓,而对于澳洲居民来说,比起澳洲在政治和军事上与英美高度接轨,不如让澳联储与英美央行看齐来得更实际些吧。

发布者:Ian,转载请注明出处:www.afndaily.com

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上一篇 2022年8月23日 上午6:35

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