澳大利亚,物价飙涨,陷入通胀风暴?

澳大利亚,物价飙涨,陷入通胀风暴?

今天我们来聊一聊通胀,以及通胀对于我们每一个老百姓来说,到底意味着什么。

我们先讲一个小故事。

在一座偏远的大山里生活着一群猴子。

有一天,一个猎人路过了猴子的栖息地,发现几只小猴子正在朝小溪里扔东西。猎人悄悄走到小溪旁边,捡起了这些金光闪闪的小石头,发现小猴扔的居然是黄金。

欣喜若狂的猎人把随身携带的食物送给猴子,从没吃过人类食物的猴子也非常开心,于是双方达成“口头协议”——猎人会定期携带一个背包的食物返回,而猴子会准备好一定数量的小金块,双方公平交易。

几个星期过去了,猎人和猴子都在享受着这项双赢的交易,猎人变成了镇上“最靓的仔”,而猴子也品尝着五花八门的加工食品。

很不巧,最后一次交易被住在山脚的农夫看见了。农夫决定效仿猎人,于是悄悄准备了农家乐大餐,与猴子也达成共识,开始了交易。

但是,农夫、猎人与猴子的交易量越来越大,秘密山洞里的黄金很快就捉襟见肘。而聪明的猴子当然知道,当黄金用尽时,也就是这场跨种族商业合作的结束之时。

所以狡猾的猴子决定坐地起价,曾经用一个背包的食物可以换来的小金块,现在必须要两个背包的食物才能换取。

猎人和农夫虽然识破了猴子的伎俩,但是并不在乎多加一个背包的食物,因为小金块的价值依然远远高于膨化食品。

可是在接下来的一段时间里,猴子又涨价了,双涨价了,叒涨价了,叕涨价了……而猎人和农夫不断背上山的食物也越来越多,换到手的黄金却越来越少。

故事到这里就结束了,当然,有人可能希望猎人能一枪崩了狡猾的猴子,也有人可能希望农夫带上这只对贵金属特别敏感的灵长类动物,从此开启一场寻宝之旅。

但是这个故事的核心其实在于通货膨胀。

最初,一个背包食物就能换取一定数量的小金块,到最后,也许十个背包的食物也只能换到少量碎金。

在这个例子当中,黄金相当于我们生活中的“商品”,食物则相当于“货币”,而猴子不断加价的比率就是“通货膨胀率”。

澳大利亚,物价飙涨,陷入通胀风暴?

当通货膨胀率走高时,我们手中的货币(猎人和农夫的食物)的购买力就会下降,同样数量的货币换取的商品(猴子的黄金)数量就会减少。

还有一个值得我们注意的,就是随着农夫的加入,猎人和农夫之间出现了竞争,而猴子作为供给侧(黄金=商品)的垄断者,也因此获得了更强的定价权。

如果猎人或农夫在下山后,无法在约定时间之前找到猴子喜欢的食物,那么猴子有可能将下一批的黄金全部卖给另一方。

所以,通货膨胀的本质是一个水涨船高的游戏,游得不够快的可能会呛水,而游得最慢的,一定会溺亡。

在真实生活中,我们也在面临一场前所未有的洪水——不断走高的物价、生活成品、房价以及通胀。

据澳联储(RBA)数据显示,澳大利亚消费者物价指数(CPI)在疫情后突破了13年最高水平,仅次于08全球金融危机期间的峰值。

澳大利亚,物价飙涨,陷入通胀风暴?

澳大利亚消费者物价指数(CPI)一览,数据来源:澳联储、澳洲统计局

而引发这场世纪洪水的正是疫情期间采取极端刺激政策的各国央行。

数据显示,美联储在2020年3月15日宣布启动量化宽松政策(QE),在此之后的几个月里迅速购买了价值7,000亿美元的指定资产。

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美联储2022年2月17日资产负债表,数据来源:美联储

量化宽松政策也被称为“印钱”或“直升机撒钱”政策,是央行通过增加特殊目的货币的数量,进而缓解经济体和金融市场流动性危机的一种创新策略。

换句话说,我们可以理解为,在食品短缺的时候,有人忽然赠予猎人和农夫大量膨化食品,让他们能够继续和猴子进行交易,保证交易的稳定性和可持续性,但代价是从此猴子的要价将更高。

回到生活中,物价攀升带来的结果是显而易见的,居民生活支出增加,而各行业产业链里的参与者也出现了更高的流水账。

但是,居民的收入却没有出现相应的增长,反而出现了大幅下降。

据澳大利亚统计局(ABS)数据显示,澳大利亚家庭收入和消费在疫情期间出现了巨大变化。

消费增长从疫情前的2%左右,一路攀升到了2021年的16%(2020年期间大幅下跌),而家庭收入却在同期出现背离(2020年期间收入上升、2021年政府停止发放津贴后大幅下降)。

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澳洲家庭收入及消费变化一览,数据来源:澳联储、澳洲统计局

消费的增长体现在生活的方方面面,从汽车价格(芯片慌引发)到各类半导体原件,再从交通出行到一日三餐,居民面临着物价的跨纬度立体增长。

而这种增长在收入几乎不变的情况下,无疑对居民的生活带来了巨大压力。

对此,统计局同样针对5个人群的生活成本指数(Living Cost Indexes/LCIs)进行了统计,数据显示5个人群在2020年第四季度(2020 Q4)到2021年第四季度(2021 Q4)的生活成本均出现大幅增长。

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2021年第四季度环比及同比生活成本指数(Living Cost Indexes/LCIs)变化一览,数据来源:澳大利亚统计局

统计局报告指出“截止2021年第四季度,5大类别均齐步上涨……交通出行(+32%)、文化及娱乐、餐饮(+3.4%)酒精和香烟等条目涨幅最为显著,并大幅拉升了生活成本指数。”

当然,与其他采取了量化宽松政策的经济体相比,澳大利亚的情况并不算最糟——美国已经连续录得破纪录通胀率(最新一次数据为7.5%,成为40年来最高水平)。

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全球主要经济体通胀情况一览,数据来源:tradingeconomics

换句话说,破纪录的全球性通胀危机意味着所有人都在为新冠疫情买单。

那么通胀的洪水是否会淹没所有人呢?

也不尽然,要记住,通胀是一个水涨船高的游戏,只要能够跑赢通胀,就不会溺亡。

至于如何跑赢通胀,其实选择有很多,但仅仅通过固定工资收入恐怕难以胜利,原因就在于绝大多数行业和岗位的工资是由个人价值决定。

而个人价值对于企业的贡献又是一个长期的转换过程——牙医需要为患者拔牙、汽修专家需要为客户修理汽车、厨师需要为食客烹饪餐点……

从业者需要通过不断重复工作来贡献自己的价值,最终获得相应的回报——工资。

这就带来了两个问题:

▪ 工资的增长速度依然在很大程度上取决于从业者的价值(受教育水平、专业资质、工作经验等);

▪ 任何从业者的总价值完全取决于总工作时长(距离退休的年数);

这就是说,不同价值的从业者和不同的工作时长,带来的总价值自然大相径庭。而且最重要的是,依靠单一收入来源同样存在风险——失业、行业转型、岗位淘汰……

所以,对抗通胀的最佳途径就是通过“多轨道收入”,即通过对地产、金融市场等标的进行投资,定期获得经济收益的资本运作方式。

简单来说,无论投资什么,只要投资收益超过通胀率,就意味着跑赢通胀。

统计局数据显示,澳大利亚8大首府城市的房价在后疫情时代出现了明显上涨,其中塔州首府霍巴特涨幅最为出色,达到了8.2%,悉尼、堪培拉以及布里斯班同样录得6%左右的增长。

全澳居民住房价格在2021年第三季度平均涨幅达到5%。

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澳洲8大首府城市居民住房价格在2021年第三季度变化一览,数据来源:澳洲统计局

澳大利亚,物价飙涨,陷入通胀风暴?

1991-2021年各类主要金融市场收益率一览,数据来源:Vanguard(先锋领航)

所以,无论是蛙泳、自由泳、仰泳还是蝶泳,在水涨船高前学会一门适合自己的“求生技能”,在任何时代都是一门必修课。

而至于那群狡猾的猴子,究竟藏了多少黄金,猎人和农夫也许永远不会知道。

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