澳元,真涨到头了?要面临大跌?

澳元,真涨到头了?要面临大跌?

5月,发生了太多不可思议事情。

上周五,维州又开始进入为期七天的严格封锁。

同一天,市场仿佛无视了封锁对经济的冲击,澳股ASX 200刷出了又一个新高。

美国继续推出史诗级别的刺激。

而中国则专注于正常化。

仿佛一切显得平静而诡异。

前一段时间,澳元一直都在阴跌。

在这个不平静的趋势下,后台有很多朋友问澳元怎么走。

货币,一向都是最难解读的。

但是,一切都在昨天,发生了改变。

5月31日,澳元开始上涨。

澳元,真涨到头了?要面临大跌?
澳元,真涨到头了?要面临大跌?

那么,未来,澳元是涨还是跌呢?

澳央行

说起澳元,就不得不先说说澳央行。

一直以来,澳洲央行一直都在货币宽松的道路上前行,为缓解抗疫支出的财政赤字压力,澳央行已经将其持有的澳元资产包括国债增加了近四倍。

在疫情之前,澳央行已经将基准利率推到1%以下,现在更是接近零了。

弹药已经推到了极致,可以说,央行无法停止购买政府债券,更无法削减债券头寸。

由于基准利率实际上被削减到了零,而且是实际的负值,这给了澳洲央行更大的空间去支出,去增加大量的财政赤字和越来越高的政府债务水平。

澳洲10年期公债收益率,在过去一周下降了12个基点至1.59%,比美国公债利差缩减至区区2个基点。

马上,澳洲央行将于澳洲东部时间6月1日下午2:30公布利率决议。

在文章发布的时候,会议还没开,但是我预计大概率,会在会议上重申,在2024年继续宽松,将按兵不动并重申其鸽派立场。

并表示,最早将在2024年加息。

而且将在7月会议上正式承诺进行新一轮购债。

也就是说,澳洲央行,未来一段时间,确定要在宽松鸽派的道路上,走下去了。

疫情

其实,澳洲都快要抗疫全面胜利了。

但是在上周五,维州宣布墨尔本将开始实行为期7天的封锁,这是墨尔本的第四次封锁。

原因很简单,维州出现26例聚集感染。

这对澳洲肯定是个负面影响,因为维州是澳洲人口第二大州。

如果扩散,后果不堪设想。

这更加让全球投资者和澳央行,对于澳洲未来的经济预期,有所顾虑。

对澳元,也是个利空。

大宗商品

我一直认为,大宗商品,是澳元之魂。

大宗商品的上涨,推升了澳元的大幅上涨。

5月31日,澳元兑所有G10国家货币走强,本质原因之一,就是因为铁矿石上涨。

而大宗商品之魂,就是通胀、货币的流动性和供需。

判断大宗商品价格推动力,有以下几点:

一是经济复苏带来的需求恢复;

二是疫情有所反复导致的供给效应;

三是全球多数国家量化宽松货币政策导致的流动性持续增长

这三大因素,决定了大宗商品的价格走势。

前一段时间,大宗开始出现回调,很多人就说大宗商品要下跌。

其实大可不必。

单从大宗商品涨幅看,大宗商品价格从去年疫情低点到现在已经持续上涨近14个月,多数品种涨幅达70%以上。

对于投资品来说,涨多了会跌,跌多了会涨,价格围绕价值上下波动,亘古不变。

很正常。

5月28日,美国总统拜登发布上任以来的完整预算法案,显示下一个财政年度联邦支出将超过6万亿美元,意味着美国财政政策仍处在超级宽松路上,将资金用于基础设施、教育和医疗保健方面。

通胀的飙升预期,大宗商品,也开始反弹,贵金属,也在美国通胀数据PCE爆表之后迅速反弹,重回强势。

5月28日,黑色系期货迎来大幅反弹,铁矿石、螺纹钢、热卷主力合约分别大涨4.11%、4.07%、4.94%;

28日夜盘又延续上涨势头,铁矿石大涨3.76%,螺纹钢、热卷、焦炭涨近3%,铜、铝、镍等有色金属涨1%。

5月29日,螺纹钢期货主连再次回到5000点以上,连拉了三条阳线,铁矿石也同样在三连涨之后,重回1000点以上。

5月31日,铁矿石收涨逾5%,螺纹、焦炭涨逾2%,动力煤收涨3.25%,锰硅报收涨停,锡矿也达到高点。

6月3日,美国将迎来小非农数据,市场预计美国将新增就业70万人。

一切的一切,表明市场情绪继续偏暖。

若全球通胀,无疑将推升大宗商品价格。

澳元,也会有强有力的支撑。

总结一下

1. PPI高点,将在6月底左右,现在大宗商品都是恢复性上涨,因为还是存在供需性错配。

2. 澳洲的强势的财政刺激政策也将慢慢慢慢地告一段落。

澳洲央行会不断重申利率会维持在历史低点至少到2024年,澳洲收紧货币政策方面会迟于其他发达国家央行。

这也意味着,在较长的时间内坚持宽松政策。

但是,在七月,澳洲央行会议,很有可能会逐渐地偏鹰派,开始宣布缩减刺激,以此试探市场口风。市场正在为迎接澳洲联储可能上调经济前景做准备。

3. 美元方面,自3月以来,随着其他主要经济体开始追赶美国的疫苗接种率,美元已累计下跌了3%。与此同时,其他一些国家的央行似乎可能比美联储更快地退出宽松货币政策,并让利率上升。

比如新西兰。

这对美元是个非常大的压力。

4. 从大环境看,大宗商品在近期会维持上升,国际利好因素依然坚挺,供需的基本面依然有。

5. 美国经济恢复不尽如人意,而且疫苗接种已经被其他发达国家超过,再加上拜登的6万亿政策,未来美国也会持续宽松之路,货币政策暂时不变。

庞大的通胀,会继续推向全球。

大宗商品,也会持续地涌向高点。

这也会推升澳元。

综上所述,

不利于澳元的因素有:

  • 疫情反复
  • 澳央行的持续宽松政策
  • 澳洲和其他发达国家的不同的货币政策周期。

利于澳元上升的因素为

  • 大宗商品
  • 美国的宽松输出
  • 美元的下行

所以,澳元,接下来,会出现不断波动,到6月底,不出意料,将会有个小高峰,7月澳联储如果表示缩紧鹰派口风,澳元也会出现小波动。

如果美元持续下行,澳元也会保持一定的坚挺。

那么,你觉得澳元在未来,会升还是会跌,欢迎发表你的专业意见,你的智慧你的观点你的分析能力,全澳洲都能看得见!

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