投资者寻求通过 Perpetual 退出 Oaktree 旗下 AZ NGA

Oaktree Capital Management（橡树资本）旗下的 AZ NGA 目前同样急需就 Perpetual Wealth Management（永久财富管理）达成交易——与后者一样承受着为投资者提供赎回渠道的压力。

这家总部位于加州的私募股权公司成为竞购该业务唯一剩下的买家。市场原本预期本月初就会达成一笔5亿—7亿澳元的交易，但至今尚未宣布结果。

消息人士称，AZ NGA 的部分股东（会计与财务顾问事务所）希望分阶段退出该业务。若收购 Perpetual 的财富管理业务，部分投资者或可借机离场，原因可能是 Perpetual Wealth Management 的管理层/高管愿意回购他们手中的股权。

谈判的关注点之一是在交易条款中设置激励，以便留住现有理财顾问团队，避免他们跳槽。

本月初的市场共识是：交易正按计划推进，卖方为 Oaktree Capital Management，但仍需就具体条款进一步磋商。据悉，橡树提出了“结构化”对价：部分预付款 + 约五年后在满足特定条件时再支付尾款。

值得一提的是，橡树去年收购 AZ NGA（由多家会计与理财顾问公司组成的联盟）时也采用了类似安排：标称价格之下附带保底回报等约定条款。橡树在投行 Jarden 的建议下，希望在澳洲财富管理行业继续加大投入。

为 Perpetual Wealth Management 拟售事宜提供顾问服务的是投行 Barrenjoey。出售该资产，有助于降低 Perpetual 超过 7.4 亿澳元的负债。

Perpetual 通过其财富管理部门，向零售、批发及机构客户提供资产管理、退休金与退休收入等服务。公司之所以出售这一业务，源于去年尝试以 22 亿澳元将企业信托与财富业务出售给 KKR 未果——该交易因澳税局（ATO）要求更高的资本利得税而搁浅。

截至 6 月的财年，Perpetual 的财富管理部门税前基础利润为 5,110 万澳元，较上年同期的 5,400 万澳元略降；收入有所增长，但费用上升侵蚀了利润。