“惊人的结果”：在特朗普关税动荡下，澳洲养老金表现如何？
尽管美国总统特朗普掀起新一轮贸易战、且中东局势升级（包括美军对伊朗的军事介入），澳洲养老金在本财年结束前一周，仍有望录得强劲年度回报。
Chant West和SuperRatings的分析师预计，尽管市场动荡，管理着总额达4.2万亿澳元会员资金的澳洲养老金基金，在2024-25财年将连续第三年实现正回报。
以“增长型”养老金选项为例，预期本财年回报率将达到约9%，与前两年9.1%和9.2%的表现相当。今年5月的单月回报为2.7%。
Chant West高级投资研究经理Mano Mohankumar表示，考虑到本年度市场的剧烈波动，这样的结果可谓“意外惊喜”。
“如果最终回报接近9%，那将是一个令人震惊的结果。这一年告诉我们，投资需要耐心，不能被短期噪音所干扰。”
虽然养老金的长期风险目标设定为“每5年中有1年录得负回报”，而实际过去表现是每6.4年才出现一次负回报，但全球事件仍可能冲击养老金表现。
例如：
- 2008年与2009年金融危机时出现负回报
- 2020年COVID-19爆发期间亦出现亏损
今年4月，特朗普推出“解放日关税”政策，股市应声下跌，澳洲主要养老金持股大户也一度受创。但随着特朗普暂停加税计划，市场快速反弹。
目前：
- 澳洲ASX 200指数过去一年上涨近10%
- 美国标普500指数上涨9.5%
不过，分析师警告，由于特朗普政策持续不确定，以及中东冲突升级，市场仍存较大波动风险。
AMP投资策略主管兼首席经济学家Shane Oliver指出，投资者将关注伊朗对美国轰炸的回应。
“关键在于伊朗怎么回应。虽然很多人觉得中东冲突必然会冲击股市，油价暴涨，养老金回报受损，但历史上并不总是这样。”
如果伊朗采取报复行动，例如：
- 阻断霍尔木兹海峡航运
- 袭击中东其他产油国
那么油价可能飙升至每桶100美元以上，并在几天内引发股市暴跌。
但如果伊朗接受特朗普的要求，市场可能快速回稳。即便如此，航运受扰可能在未来几周或几个月内持续拖累市场。
与此同时，大型养老金基金在美投资比例极高。
- 澳洲未来基金（Future Fund）总额达2408亿澳元，近期就警告称美国作为投资目的地的风险正上升，未来可能吸引的国际资本将减少。
- 澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）主席Joe Longo本月在澳美商会演讲时指出，澳洲养老金对美国资产（包括基建项目、数据中心、能源与科技行业）敞口显著。
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