在澳储行（RBA）9—10月维持现金利率不变后，又一家主要银行推迟了下一次降息的时间预期。

澳储行货币政策委员会于9月29—30日召开会议，并在9月30日（周二）一致决定将官方现金利率维持在3.60%不变，符合市场普遍预期。四大行此前均预测央行会维持设置不变——六周前，现金利率刚降至两年来低点。与此同时，ASX 30日银行间现金利率期货在9月29日（周一）报96.41，隐含仅4%概率认为利率会降至3.35%。

在会后声明中，货币政策委员会表示：

“随着私人需求回升出现迹象、部分领域通胀或具持续性的迹象以及劳动力市场整体保持稳定，委员会认为在本次会议维持现金利率在当前水平是合适的。
今年年初以来金融状况有所宽松，这似乎已产生一定影响，但此前降息的全部效应仍需时间显现。
委员会判断应保持谨慎，并随着数据的变化更新对前景的看法。”

委员会还指出，随着实际家庭收入上升与金融条件放松，私人消费正在回升；住房市场也在走强。
RBA称，住房市场的强劲“显示近期降息正在发挥作用”，且“家庭与企业信贷获取顺畅”。

声明最后强调：

“委员会将密切关注数据及对前景与风险的动态评估以指导决策。其间将重点留意全球经济与金融市场动态、国内需求趋势，以及通胀和劳动力市场前景。
委员会聚焦其物价稳定与充分就业的使命，并将采取其认为必要的行动以实现该目标。”

何时再降息？

决定出炉前，月度通胀略高于预期，就业人数近期也在回升。经济韧性促使NAB上调其路径预测，认为下一次降息要到明年。

NAB 经纪分销负责人 Adam Brown 评论称：“RBA 今日按兵不动，家庭在未来数月的规划上获得一定稳定性。消费者信心逐步回升，我们预计现金利率将按兵不动至 2026年5月。”

在周二RBA宣布后，CBA也调整预测：下一次降息将推迟至 2026年2月（此前预计为今年11月，即RBA下次会议）。CBA 经济团队表示，此举是因为本次声明“较我们预期更偏鹰”。

“考虑到迄今为止谨慎且渐进的宽松节奏，我们预计RBA将希望等待更多证据，确认通胀继续朝着目标中点回落后再进一步放松。到2月，四季度CPI将已出炉，且能看到三次降息对经济的进一步传导。
随着当季修正均值通胀上行、活动数据走强（由消费领衔）且劳动力市场仍具韧性，我们认为有足够理由使RBA在2025年剩余两次会议继续观望。”
团队并提醒，更长时间按兵不动的风险在上升，“最后一次降息并非板上钉钉”。

西太平洋银行（Westpac）首席经济学家 Luci Ellis 同样表示，11月降息“远未确定”，但依然认为“问题在于何时进一步降息，而非是否”。

ANZ 维持其判断：11月降息一次，随后长时间维持现金利率在3.35%。

AMP Bank 首席经济学家 Shane Oliver 则称，11月降息仍在视野内，但“非常悬”。

“我们预计三季度修正均值通胀将与RBA预测足够接近，从而允许11月再降一次，但这确实是非常接近的抉择。之后我们预计明年2月再降一次，使现金利率探底至 3.1%。但风险很高——进一步降息可能延后，或幅度低于预期。”

经纪行业怎么看？

多位经纪领域领袖同样对短期进一步降息持保留态度。

Connective 执行董事 Mark Haron 表示，尽管有人认为在GDP增长疲弱、消费者情绪低迷、家庭仍承压的背景下继续观望“有些过度”，但他认为今年再降一次的可能性不大。

“经纪人应帮助客户为这种可能性做好准备。随着春季临近，这可能引发购房与再融资的新一波动作。”

他指出，住房贷款活动强劲：该批发聚合平台上半年住宅结算额同比**+24.5%至498亿澳元**。

“尽管可负担性受限、房源短缺使价格维持高位，借款人明显回归市场。再融资仍是主线，且借款人更愿意在银行不及时下调时更换贷方。”

Finsure CEO Simon Bednar 也称，本次按兵不动在预期之内，年内是否再降仍不明朗。月度通胀虽上升，但“不足以令RBA情绪化加息”。

“我认为RBA将观望至圣诞前看趋势。劳动力市场仍然紧张，因此也难以立即再降。”他并指出RBA年内已降息三次。
“主要银行相继推迟降息预期（NAB现预期至2026年5月）。经纪人需帮助客户在多种情景中导航，巩固其可信赖金融伙伴地位。”

Mortgage Choice CEO Anthony Waldron 认为此次决定“符合近期通胀与失业数据”，但经济前景“仍不确定”，劳动力市场的“紧张”或继续推升通胀。

“我预计委员会会等待至10月29日发布的三季度CPI，以确认通胀轨迹。RBA一再强调其决策是更长周期视角。”

MFAA CEO Anja Pannek 表示，虽然借款人“当然乐见降息”，但经纪人正充满机会地帮助客户再定价或再融资。MFAA 2025年8月会员情绪调查显示，年内早些时候的降息后，客户总体财务前景有所改善。

“我们还看到再融资环境显著改善——经纪人反馈称这是数年来最佳。99% 的经纪人已帮助客户拿到折扣或更换贷方。”
她建议，过去难以再融资或久未检视贷款的借款人，应与经纪人沟通。

下一次现金利率决议：11月4日；随后还有12月9日。