央行发布《金融稳定报告》 忧澳洲股市过热

澳洲储备银行警告称，全球股市可能低估了地缘政治紧张局势和网路威胁带来的加剧风险，使金融体系容易受到剧烈调整的影响。

澳洲央行在对金融系统的韧性进行审查后，将股票估值过高、数字运营脆弱性和中国体系长期疲软带来的国际冲击确定为金融稳定面临的最大威胁。

它在新发布的《金融稳定报告》（Financial Stability Review）中表示，尽管全球贸易战的风险仍在消退，但股市估值仍在继续上升，「增加了价格无序调整的风险」。

由于各国金融市场相互关联性增强，全球债券和股票的抛售可能会波及澳洲。

此外，对数字技术的日益依赖使金融体系容易受到网路攻击或技术故障的影响，例如这个国家的证券交易所营运商ASX 公司的结算系统在去年12 月发生过中断事故。

中国房地产和银行业的持续疲软也令人担忧。由于大宗商品价格下跌和对澳洲出口产品的需求下降，这个澳洲最大贸易伙伴国的不稳定可能会蔓延。

虽然本周美国政府部门暂时关门事件发生得太晚，该银行无法在报告中考虑这一点，但它提供了另一个例子，说明国际不确定性加剧可能如何影响金融市场。

澳洲的处境仍然相对较好，绝大多数家庭都跟上了抵押贷款的还款，而银行的财务状况良好，资本和流动性水平强劲。

央行助理行长琼斯（Brad Jones）在发布报告时说：「我们的总体评估是，澳洲的金融体系处于有利地位，可以应对国际风险上升的时期。」

家庭和企业保持了强劲的储蓄缓冲，而负资产抵押贷款持有人的数量较疫情前大幅下降。

压力测试模型显示，即使在失业率飙升至10% 和房价暴跌40% 的戏剧性情况下，只有不到4% 的借款人会拖欠还款。

其中大多数人仍然能够出售房屋并全额偿还贷款。

鉴于该行业在澳洲的规模和主导地位，退休公积金基金可能会放大金融体系的冲击。

虽然退休公积金基金传统上充当减震器，因为它们的长期使命允许它们进行逆周期投资——本质上是逢低买入——但退休公积金基金也因其银行票据高度集中而对金融稳定构成风险。

流动性紧缩可能会迫使资金同时抛售银行票据，从而提高银行业的融资成本并加剧金融压力。

琼斯博士表示，重要的是贷款标准保持稳健，金融机构继续加强对运营冲击的保护，以维护澳洲的金融弹性。