夏日时节欧元区利率不甚波动 套利交易盛行

夏日时节欧元区利率不甚波动 套利交易盛行

 

彭博策略师Tanvir Sandhu写道,欧洲央行已经给夏季套利交易亮了绿灯,因为波动性仍然受到抑制,且9月和10月的政策会议可能会提供量化宽松计划的进一步细节,这给套利交易争取了更多时间。

在欧洲各国国债之中,意大利国债是最有利的套利和下滚交易标的之一,五年期国债的三个月期套利和下滚收益有16个基点,一年期收益为70个基点。相比之下,10年期德国国债一年期套利和下滚收益为30个基点,10年期西班牙国债为42个基点。

鉴于套利交易本质上做空波动性,经收益率调整之后两年期意大利国债的相应交易最吸引人。鉴于赚取全部套利和下滚收益的前提是收益率曲线维持不变,那么经波动率调整之后的盈利情况,更具现实意义。

 

夏日时节欧元区利率不甚波动 套利交易盛行

 

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